20220830-山西证券-山证策略·A股行业景气纵观_高炉开工率和BCI招工前瞻指数提升第二期_41页_8mb

山证策略·A股行业景气纵观（第二期）

核心内容概述

本报告分析了2022年8月国内经济基本面、消费、周期、新能源与TMT、地产基建、航运、天然气、钢铁、煤炭、有色金属、传统建材、动力电池产业链、光伏、半导体电子、充电桩等行业的景气情况，旨在为投资者提供行业动态与趋势判断。

主要观点与关键信息

国内经济基本面

• 用电量：7月全社会用电量同比增长6.3%，火电与太阳能发电量提升明显，电厂耗电量稳定。
• 出口：7月机电产品出口累计同比增长10.1%，显示出口韧性。
• 疫情：上周新增确诊病例2164例，较上一周减少1928例，疫情有所缓解。

消费情况

• 消费景气：临沂商城景气和价格指数提升，7月啤酒产量同比增长10.80%，住宅家具销售额同比增长23.29%，新能源乘用车销售量当月同比提升118.71%，但环比下降8.55%。
• 可选消费：受疫情扰动，电影票房收入环比下降20.82%，二三线城市地铁客运量下降，显示消费信心不足。

周期行业

• 能源品：WTI原油价格环比上涨7.36%，动力煤价格小幅上涨，成品油运输指数环比下降2.28%，NYMEX天然气价格下降4.01%。
• 工业品：螺纹钢价格环比上涨5.64%，热轧板卷价格环比上涨2.30%，冷轧板卷价格环比上涨0.69%。
• 贵金属：黄金价格环比下降0.74%，白银价格环比下降1.69%。
• 农产品：生猪粮比价环比上升4.02%，肉鸡苗价格环比下跌7.8%，其他农粮价格稳定。

地产与基建

• 商品房成交：30大中城市商品房成交面积同比下降16.87%，但环比上升1.85%；一线城市成交面积同比下降26.53%，二线城市继续下降。
• 钢材与水泥：7月钢材、玻璃产量同比下降，但挖掘机销量与开工小时数改善，显示基建活动有所回暖。

新能源与TMT

• 动力电池产业链：7月高景气延续，碳酸锂、氢氧化锂、硫酸钴价格小幅上升。
• 光伏行业：光伏行业综合指数小幅上涨，显示行业景气度提升。
• 半导体电子：DXI指数继续下降，集成电路产量当月同比下降16.6%，内存价格持续走低，显示行业面临压力。

航运与天然气

• 航运：BDI指数走强，船舶订单量增加，显示航运市场活跃。
• 天然气：NYMEX天然气价格下跌4.01%，市场情绪偏弱。

其他行业

• 充电桩：充电桩数量稳定，显示新能源基础设施建设持续。
• 传统建材：钢材、玻璃产量下降，但价格有所上涨，市场供需关系有所改善。

关键指标变化

风险提示

• 宏观经济风险：若经济基本面未达预期，可能影响整体市场表现。
• 通胀风险：通胀超预期可能引发滞胀风险。
• 行业景气度风险：部分行业景气度可能低于预期。
• 疫情风险：全球疫情再次爆发可能对经济产生冲击。
• 数据误差：部分指标可能存在计算误差。

分析师承诺

• 分析师张治承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容获取任何补偿。
• 不存在利用报告谋取私利的行为。

免责声明

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