20230307-中国银河-机械设备行业周报_国资委启动对标世界一流企业价值创造行动_关注机械行业国企价值重估_23页_1mb

机械设备行业周报总结

核心观点

1. 国资委启动对标世界一流企业价值创造行动
   国务院国资委于3月3日召开会议，部署国有企业对标世界一流企业价值创造行动，强调在提质增效、创新驱动、产业优化升级、服务大局四个方面进行改革攻坚，推动国有企业治理水平和资源配置效率提升，实现国有资产的合理定价。

2. 机械行业国企价值重估趋势明显
   机械行业共有92家国有上市公司，主要分布在轨交、工程机械、船舶海工等细分领域。尽管国企改革三年行动已提升企业盈利水平，但整体市值仍偏小，平均仅为对标企业的1/10至1/2。证监会主席易会满提出构建中国特色估值体系，推动国企估值回归合理区间。

3. 投资建议聚焦高端装备进口替代与新能源装备
   建议关注：

   • 进口替代：数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备；
   • 新能源装备：光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备；
   • 新能源汽车供应链变革：一体压铸、换电设备、复合铜箔等。

周行情复盘

• 机械设备指数：上周上涨0.69%，在28个行业中排名第17位。
• 沪深300指数：上涨1.71%。
• 创业板指：下跌0.27%。
• 行业估值：剔除负值后，机械行业估值水平为33.8（整体法）。
• 涨幅前三板块：轨道交通设备（周涨幅7.5%）、航运装备（周涨幅6.2%）、半导体设备（周涨幅4.5%）。
• 年初至今涨幅前三：仪器仪表（24.6%）、工程机械（24.6%）、机器人（21.2%）。

重点新闻跟踪

工程机械

• 中联重科：在阿联酋斩获3000万元订单，加速本地化战略，推动海外市场增长。
• 徐工天然气装载机：推出低碳环保产品，市场占有率接近100%，助力“双碳”目标。
• JCB氢内燃机：计划在2023年美国拉展亮相，展示零碳排放解决方案。

轨道交通

• 京投装备：首列氢燃料混合动力铰接轻轨列车下线，实现零碳排放与灵活编组。
• 山东高速轨道交通集团：推进高铁无砟轨道智慧建造成套装备研发，提升施工效率与环保水平。

油气开发设备

• 西方石油：计划在德克萨斯州建设碳捕集中心，推动脱碳进程。
• 中国页岩油勘探开发：取得多项进展，但仍需加强技术研发与管理创新。

航运装备

• 中国船舶工业：2022年三大造船指标全球领先，2023年将面临国际竞争与脱碳压力。
• 全球首艘大容量电池混动双头客滚船：由广船国际制造，实现节能减排与高效运营。

锂电设备

• LG新能源：与本田、福特合作，扩大产能至300GWh，但面临宁德时代和比亚迪的竞争。
• 微宏动力：为哈密煤矿提供绿色运输方案，显著降低运营成本和碳排放。

光伏设备

• 科北变电站：全国首座近零能耗500千伏变电站，实现自主可控，推动绿色能源发展。
• 晶科晶彩BIPV联盟：签单400MW，推动建筑光伏一体化发展。

3C设备

• 苹果与Facebook：寻求中国microLED面板供应商，凸显中国面板技术实力。
• 京东方：因技术问题可能失去苹果部分订单，面临技术与专利挑战。

半导体设备

• 忆芯科技：发布高端企业级SSD主控芯片，助力国产存储产业。
• 士兰微：获65亿元定增，加快SiC功率器件等项目建设，推动国产替代。

机床工具

• 丹佛斯收购博客公司：整合绿色制冷与供暖解决方案，加速脱碳进程。
• 伊之密：8500吨超大型注塑机通过专家鉴定，技术水平达到国际先进。

注塑机 & 压铸机

• 伊之密：自主研发超大型精密智能注塑机，推动高端制造发展。

机器人 & 工业自动化

• GGII数据：2022年中国移动机器人出口订单占比首次突破25%，2023年全球市场规模预计超400亿元。

激光设备

• Silex Systems：获得8100万美元融资，推进激光铀浓缩技术商业化。
• 奔腾激光 & 创鑫激光：联合发布全球首台60kW光纤激光切割设备，提升制造业技术水平。

风险提示

1. 新冠肺炎疫情反复；
2. 政策推进不及预期；
3. 制造业投资增速不及预期；
4. 行业竞争加剧。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越基准指数20%及以上）、谨慎推荐（行业指数超越基准指数）、中性（行业指数与基准指数相当）、回避（行业指数低于基准指数10%及以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%）、中性（公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当）、回避（公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上）。

总结

本周机械设备行业整体表现稳健，上涨0.69%，在28个行业中排名靠前。国资委启动的对标世界一流企业价值创造行动，为机械行业国企带来新的发展机遇，推动其估值体系优化。投资建议聚焦于高端装备进口替代与新能源领域，尤其是具备自主可控能力的细分行业。行业动态显示，多个细分领域如工程机械、轨道交通、光伏、锂电、半导体等均有显著进展，体现了中国制造业在技术革新与绿色转型方面的积极努力。同时，行业面临疫情反复、政策执行、市场竞争等多重风险，需密切关注。