计算机行业专题报告：国企对标世界一流，数字经济核心资产价值重估_15页_1mb

国企对标世界一流，数字经济核心资产价值重估总结

核心内容概述

本文围绕“国企对标世界一流”与“数字经济”两大主题，分析了当前宏观经济背景下计算机板块的表现，并探讨了国有企业在科技自立与数字化转型中的战略地位和投资价值。文档指出，弱复苏的宏观环境为计算机板块提供了相对收益优势，而国企改革与数字经济的共振将推动国有科技企业资产价值重估。

主要观点

• 弱复苏背景下计算机板块韧性突出：尽管整体市场表现疲软，计算机板块在2023年年初至今仍实现上涨21.26%，显示出较强的抗跌能力。
• 国企改革与数字经济并行推进：2023年国资委启动“国有企业对标世界一流企业价值创造行动”，强调国有企业在科技自立与数字化转型中的关键作用。
• 科技部重组强化新型举国体制：通过强化科技部职能，国家进一步推动科技创新与成果转化，强化了对关基设施自主可控的要求。
• 国有科技企业成为数字中国建设核心力量：中国电子、中国电科及电信运营商在数字化转型中承担重要角色，具备推动产业链价值重估的潜力。
• 投资建议聚焦国有科技企业及产业链：建议重点关注中国电子、中国电科及运营商旗下相关企业，如中国软件、海康威视、天翼云等。

关键信息

宏观经济与市场表现

• 本周上证综指下跌2.95%，沪深300下跌3.96%，创业板指下跌2.15%，科创50下跌0.54%，中证1000下跌2.43%，上证50下跌4.98%。
• 计算机板块本周下跌1.62%，但年初至今上涨21.26%，体现出较强的韧性。
• 2023年3月，国务院发布机构改革方案，科技部重组并组建数据局，推动数字经济与科技创新发展。

国企改革与价值创造

• 国资委启动“价值创造行动”，目标是推动国有企业成为世界一流企业，重点在自主科技创新与全面数字化。
• 国企改革将加速企业从传统模式向产业平台型企业发展，以实现“产、供、销、研”一体化。

数字经济与科技自立

• 科技部重组强化新型举国体制，推动科技创新与成果转化，为数字中国建设提供技术支撑。
• 关基设施的自主可控成为数字中国建设与数据要素流转的前提条件，国有科技企业将扮演重要角色。

国有科技企业分析

中国电子

• 中国电子是国家网信事业的核心战略科技力量，旗下拥有多个关键上市公司。
• 主要上市公司包括：中国软件、中国长城、深桑达A、奇安信、华大九天。
• 中国电子持股比例高，如深桑达A持股60%、中国长城持股40.73%等，具有较强的资源整合能力。

中国电科

• 中国电科是军工电子与网信事业的主力军，拥有完备的科技创新体系。
• 旗下上市公司包括：太极股份、海康威视、电科网安、电科数字、南威软件、高凌信息、绿盟科技、格尔软件。
• 中国电科对太极股份持股40.72%，对海康威视持股40.46%，显示出较强的控制力与协同效应。

运营商国家云

• 国家云由电信运营商主导，天翼云作为其中的代表，已实现“双架构”央企云节点落地。
• 天翼云在IDC市场占有率多年第一，公有云IaaS市场份额仅次于阿里与华为，具备较强竞争力。
• 运营商云业务保持高增长，如天翼云2021年营收同比增长102%，移动云与联通云增速均超过100%。

投资建议

• 建议关注以下企业：
  • 中国电子旗下或参股企业：中国软件、中国长城、深桑达A、奇安信、华大九天
  • 中国电科旗下或参股企业：太极股份、海康威视、电科网安、电科数字、南威软件、高凌信息、绿盟科技、格尔软件
  • 运营商产业链企业：启明星辰、品高股份、润泽科技、彩讯股份、海光信息、紫光股份、创维数字、当虹科技、网达软件
  • 中国华录集团旗下企业：易华录

风险提示

• 国企发展不及预期：国企改革与数字经济发展若未达预期，可能影响其整体表现。
• 政策推进不及预期：信创行业的发展高度依赖政策支持，政策力度不足可能延缓需求释放。
• 宏观经济波动风险：国内外经济形势变化可能影响政策方向和市场信心。

结论

在弱复苏的宏观背景下，计算机板块表现出较强的韧性，而国企改革与数字经济的共振将进一步推动国有科技企业的价值重估。中国电子、中国电科及电信运营商作为核心力量，有望在数字化转型中发挥更大作用，成为投资关注的重点。建议投资者在关注政策导向与基本面表现的同时，合理控制风险，把握数字经济带来的投资机遇。