20240902-大越期货-聚烯烃早报_18页_705kb

聚烯烃早报总结

一、LLDPE分析

基本面

• 8月官方PMI为49.1%，小幅回落至收缩区间。
• 原油价格夜间回落，成本端油制生产利润显著改善，成本支撑减弱。
• 供应端开工率回落，短期检修装置增多，预计后期开工小幅震荡。
• 需求端整体有回暖预期，供需均有望回升。
• 库存方面：综合库存中性，社会库存累库。

盘面与持仓

• 基差：LLDPE2501合约升水48，比例0.6%，利多。
• 盘面：20日均线向下，收盘价位于均线上方。
• 主力持仓净空，且空头增仓，偏空。

预期

• 盘面震荡为主，成本支撑减弱，需求回暖预期存在。
• 原油大幅波动为主要风险点。

二、PP分析

基本面

• 8月PMI回落至49.1%，维持收缩区间。
• 原油回落，成本支撑改善明显，支撑力度减弱。
• 供应端开工率低位回升，装置计划重启，供应环比增加。
• 需求端无明显好转，刚需采购为主。
• 库存方面：综合库存中性偏高，社会库存去库。

盘面与持仓

• 基差：PP2501合约基差2，中性。
• 盘面：20日均线向下，收盘价位于均线上方。
• 主力持仓净空，空头增仓，偏空。

预期

• 盘面震荡，趋势不明显。成本支撑减弱，需求暂无改善。
• 社会库存去库，综合库存中性偏高。
• 预计今日走势震荡。

三、摘要

• LLDPE/P P：基本面中性，成本支撑转弱，需求暂无明显好转，库存中性。
• 技术面：盘面震荡，均线偏空，持仓净空，利空。
• 风险提示：原油大幅波动可能影响价格走势。
• 供需数据支撑：长期供需平衡表显示产能持续增长，但消费增速放缓。
• 总预期：品种短期震荡为主，需关注原油和库存变动。