20240528-大越期货-聚烯烃早报_18页_705kb

聚烯烃早报总结

LLDPE部分

• 基本面：整体中性。国内地产端利好延续，但原油震荡导致成本支撑减弱；供应端开工率低，装置检修和重启，进口窗口打开；需求进入淡季。

• 基差：LLDPE2409合约基差-139，升贴水比例-16%，偏空。

• 库存：综合库存566万吨，中性。

• 盘面：主力合约收盘价位于20日均线上，偏多。

• 持仓：主力持仓净空，减空，偏空。

• 预期：今日走势震荡偏强，受政策支撑和成本驱动，风险为原油大幅波动。

利多因素

• 成本支撑
• 国内宏观政策支撑

利空因素

• 原油偏弱

PP部分

• 基本面：整体中性。国内地产端利好延续，原油震荡导致成本支撑减弱；供应端可能增加，需求刚需采购。

• 基差：PP2409合约基差-82，升贴水比例-10%，中性。

• 库存：综合库存573万吨，中性。

• 盘面：主力合约收盘价位于20日均线上，偏多。

• 持仓：主力持仓净空，减空，偏空。

• 预期：今日走势震荡偏强，成本支撑强，风险为原油大幅波动。

利多因素

• 成本支撑
• 国内宏观政策支撑

利空因素

• 原油偏弱

整体要点

报告基于4月PMI数据，显示经济扩张和地产利好，但原油震荡影响成本支撑。LLDPE和PP预期震荡偏强，主要逻辑为成本支撑和政策推动，主要风险为原油大幅波动。供需平衡表显示历史增长，但未提供最新预测。