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聚烯烃早报分析总结

LLDPE

• 基本面中性：政策推动设备更新需求；成本端油制利润低位，库存中性偏低。
• 基差偏空：LLDPE2405合约基差-81，升贴水比例-10%，现货升水偏低。
• 盘面与持仓偏多：主力合约收盘价位于20日均线上方，且主力持仓净多，显示短期多头力量较强。
• 预期震荡：短期在政策提振和成本支撑下偏强，但基差偏弱限制了上涨空间。
• 主要逻辑：成本支撑与政策利多，但基差弱、现货跟涨慢。
• 风险：原油大幅动荡可能引发行情剧烈波动。

PP

• 基本面中性：需求层面，春检与装置检修计划减少供应；政策短期利多消费。
• 基差偏空：基差-73，升水比例-10%，偏空操作空间受限。
• 库存中性：表观消费量中性，净进口量波动稳定，未显示过剩或缺口。
• 盘面偏多：主力合约多头力量明显，收盘价在20日均线上方。
• 预期震荡：大环境震荡为主，中性库存与成本支撑相对较强。
• 主要逻辑：成本端支撑与政策驱动，但基差偏弱，现货跟涨乏力。
• 风险：原油价格波动是主要风险。

主要结论

• 短期LLDPE和PP均面临政策利好与成本支撑，但基差偏弱拖累短期上涨情绪。预计今日整体震荡运行。
• 建议关注原油价格波动及装置检修落实情况，库存变化也可作为参考因子。

数据来源：大越期货。
免责与联系方式：见原报告。