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蓝天燃气公司快报总结 (605368SH)

• 业绩强劲增长：2023年营业收入达4947亿元，同比增长406%；归母净利润606亿元，同比增长233%；加权平均净资产收益率为1658%。

• 高分红政策：2023年现金分红比例高达97%，拟每10股派发现金红利85元，股息率达62%，年均分红比例保持高位（2020-2022财年分别为6951%、5497%、8355%）。

• 投资评级：维持买入-A评级，6个月目标价152元，远高于当前股价1373元；预计2024-2026年收入和净利润稳健增长，分别为5144亿元、5559亿元、5979亿元等。

• 业务布局：拥有河南省天然气长输管网资产，业务覆盖管道天然气销售、城市燃气和燃气安装工程，安装工程板块增速亮眼；上下游一体化布局降低气源价格波动风险。

• 风险提示：天然气价格波动、政策变化、气源紧张、管道安全等潜在风险可能影响业绩。