20240919-中原证券-蓝天燃气-605368.SH-中报点评_地方国资入股_增加中期分红_5页_972kb

蓝天燃气半年报分析总结

蓝天燃气（605368）是一家主营河南省天然气中下游业务的上市公司，专注于管道天然气、城市燃气销售和燃气安装工程。公司上半年财务表现稳健，营业收入达262亿元，同比增长284%，归母净利润34亿元，同比增长135%。其中，第二季度营收同比下降46.8%，但上半年整体保持增长。业务方面，管道天然气和城市燃气收入略有下滑，但燃气安装工程增长显著，占总收入的29.75%。行业环境积极，天然气消费量同比增长8%，预计未来年消费需求将增长65%-77%。公司近期河南国资入股，加强了与河南管网的合作，预计将整合资源并维持高分红比例。中原证券维持“增持”评级，预测2024-2026年净利润依次增长至63.9亿元、68.2亿元和73.0亿元。风险包括上游气源价格波动、下游需求不及预期及政策变化。

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