20220610-紫金天风-铁矿周报_力拓发运触底回升_铁水保持高位运行_32页_5mb

铁矿石周报总结（2022/06/10）

核心内容

本报告主要分析了2022年6月10日铁矿石市场情况，涵盖发运量、库存、钢厂利润、现货与期货价格走势等多个方面，整体市场呈现“基本面偏强，政策与成材需求压制”的格局。

主要观点

铁矿石

• 定性：谨慎偏多
• 解析： 本周铁水产量继续微幅增加0.65万吨，保持在240万吨以上的高位。45港库存周环比下降388万吨，整体维持去库趋势。铁矿基本面偏强，但面临政策与成材需求的压制。

现货

• 定性：观望
• 解析： 本周港口现货成交周环比下降38万吨，远期成交周环比上升89万吨。

铁水

• 定性：偏多
• 解析： 本周铁水微增，整体已到达顶部区域，短期内或维持高位。

库存

• 定性：偏多
• 解析： 本周45港总库存下降388万吨，整体趋势仍在降库中。其中澳矿周环比降142万吨，非主流矿周环比降216万吨。

钢厂利润

• 定性：偏空
• 解析： 本周钢厂利润仍在近三年低位震荡，钢厂采购仍为按需采购。

铁矿利润

• 定性：观望
• 解析： 青岛港PB粉落地利润再次陷入亏损，整体进口矿产品基本都在亏损中。

高低品价差

• 定性：观望
• 解析： PB粉-超特粉价差逐渐回归正常水平后震荡，低品矿正在失去其性价比。

成材需求

• 定性：偏空
• 解析： 本周成材表需疲软，淡季是否不淡仍需进一步观察。

关键信息

澳洲铁矿发运

• 2022年6月8日，澳洲矿7日移动平均发货量周环比增长28.97%，月环比下降8.5%。
• 力拓发运回升力度较强，BHP发往中国量有所降低，FMG发运保持高位。
• 力拓发往日韩量开始疲软，但整体澳洲发运触底回升。

巴西铁矿发运

• 巴西矿7日移动平均发货量周环比下降18.61%，月环比增长1.52%。
• 北部和图巴朗地区降雨量年同比高位，对发运量有较大影响。
• Vale发往中国量年同比低位，巴西矿到港量周环比增长26.5%，月环比增长22.73%。

中国港口到港量

• 中国铁矿石到港量周环比下降9.35%，月环比下降3.35%。
• 澳矿到港量周环比下降15.59%，月环比下降9.41%。
• 巴西矿到港量周环比增长26.5%，月环比增长22.73%。

铁水产量

• 本周铁水产量为243.26万吨，环比增加0.65万吨，同比减少1.80万吨。
• 铁水产量保持高位，主要增幅在江苏地区，新疆铁水连续两周下降，但预计下周恢复。

45港库存

• 本周45港库存周环比下降388万吨，月环比下降1150万吨。
• 总库存为12845万吨，粗粉库存下降319万吨，块矿库存下降20万吨，球团库存下降2万吨。
• 澳洲矿库存下降142万吨，巴西矿库存下降30万吨，非主流矿库存下降216万吨。

进口矿日耗

• 本周进口矿日耗为297万吨，环比上升1万吨，同比上升5万吨。
• 钢厂增加国产矿配比，导致进口矿日耗上升不明显。

期货价格与价差

• 普氏62%指数周环比上涨0.2美元/干吨，月环比上涨12.5美元/干吨。
• 09基差逐渐向0回归，内外主力价差收缩至-40附近。
• PB粉-超特粉价差震荡，低品矿逐渐失去性价比。

运费

• 铁矿石运费整体回落但仍在年同比高位。
• BDI指数显示运力仍偏强。

市场展望

• 铁矿基本面偏强，但受政策和成材需求压制，短期内或维持高位。
• 钢厂利润处于低位，倾向于使用低品矿，但低品矿的性价比正在下降。
• 澳洲发运触底回升，巴西发运受降雨影响，整体仍偏弱。
• 铁矿进口利润再次陷入亏损，钢厂采购行为受利润影响较大。
• 45港库存仍处去库状态，非主流矿库存下降明显。

附注

• 本报告数据来源：Mysteel、钢联、海关。
• 报告由紫金天风期货股份有限公司发布，未经授权不得使用。
• 报告仅作参考，不构成投资建议。