20210908-鲁证期货-晨会纪要_14页_994kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为鲁证期货2021年9月8日的晨会纪要，涵盖了多个商品期货品种的市场分析、操作建议及策略推荐。整体上，市场环境呈现“合规保障生存，专业提升效率，创新促进发展，诚信铸就品牌”的运行逻辑，强调了风险控制、市场趋势判断和策略执行的重要性。

主要观点与关键信息

宏观经济

• 中国8月进出口总值同比增长18.9%，出口和进口分别增长25.6%和33.1%，贸易顺差583.4亿美元。
• 亚洲和欧洲制造业PMI连续3个月环比下降，全球经济增长预期有所下调。
• 美国墨西哥湾地区因飓风影响，原油产量和天然气产量大幅下降，美国政府释放战略石油储备。
• 中国货币政策空间较大，市场情绪偏乐观，但需警惕外围风险。

股指期货与期权

• A股市场全线强势上行，三大股指期货主连合约贴水收窄。
• 股指期权市场成交量PCR指标上升，隐波有所上行，市场情绪趋于谨慎。
• 维持牛市看涨价差策略，建议投资者谨慎持仓，及时止盈止损。

品种分析与操作建议

棉花

• 国内棉市短期偏强震荡，新棉供应收缩及高开秤价预期支撑价格。
• 建议维持偏多思路，操作上可少量持有多单。

原油和燃料油

• 原油市场整体偏弱震荡，短期受国际油价下跌影响，缺乏明确方向。
• 建议观望为主，短期有回调可能。

塑料

• 聚烯烃价格受成本支撑较强，但宏观情绪偏弱，市场对四季度需求预期走弱。
• 建议多单少量减持，等待回落至区间下沿再次买入。

鸡蛋

• 鸡蛋价格整体偏弱震荡，现货对01合约存在支撑。
• 建议01合约在4400以上逢高做空，勿追空。

沥青

• 沥青价格整体略显稳定，基本面无明显方向。
• 建议维持大稳为主，关注北方降雨后的需求恢复。

PVC

• PVC库存低位，电石供应偏紧，现货价格偏强。
• 建议短期偏强操作，但不建议追多，等待做空机会。

苯乙烯

• 苯乙烯价格宽幅震荡，受成本端支撑，但需求波动较大。
• 建议短期观望，关注成本端和原油走势。

聚酯产业链

• PTA和MEG价格受煤炭带动上涨，但产业面缺乏利好。
• 建议暂时观望，市场情绪影响较大。

液化石油气（LPG）

• LPG期货升水较大，市场预期淡季转旺季。
• 预计运行区间5100-5250元/吨，建议观望。

纸浆

• 纸浆价格震荡，下游买盘不足，港口库存小幅去化。
• 建议关注6150元/吨支撑和6260元/吨压力，日内或围绕区间震荡。

尿素

• 尿素价格因供应收缩而上调，出口订单间断性成交。
• 建议短期观望，等待做空机会。

铜

• 铜价震荡，LME库存下降，智利铜产量稳定。
• 建议中期逢低做多，短期观望。

铝

• 铝价震荡偏强，国内需求逐步恢复。
• 短期建议观望，中期建议逢低做多。

镍

• 镍价震荡下跌，市场成交活跃度下降。
• 建议短期观望，关注产业需求和库存变化。

螺纹钢与铁矿石

• 螺纹钢价格震荡偏强，下游采购积极性一般。
• 铁矿石供给端平稳，需求端受限产影响，价格趋势偏空。
• 建议钢材多单部分止盈，铁矿石长期偏空操作。

铁合金

• 贵州、广西、宁夏等地因限电和能耗双控政策影响，铁合金供应收缩。
• 硅锰、硅铁价格受政策影响，短期震荡，中期偏强。
• 建议关注政策执行力度，操作上可逢低布局。

总体策略建议

• 合规保障生存：强调合规操作的重要性，避免市场风险。
• 专业提升效率：依靠专业分析判断市场趋势。
• 创新促进发展：鼓励策略创新，提高市场适应能力。
• 诚信铸就品牌：保持诚信经营，树立良好市场形象。

风险提示

• 外围风险依然存在，需重点关注各国央行利率决议。
• 市场情绪波动较大，操作需谨慎，注意止盈止损。
• 部分品种存在估值偏高问题，需防范回调风险。