20220304-鲁证期货-晨会纪要_14页_994kb

文档内容总结

核心内容

本次晨会纪要为2022年3月4日发布的市场分析报告，内容涵盖多个期货品种的短期趋势判断，包括股指期货、国债期货、商品期货等。报告基于市场基本面、政策导向及国际局势，结合技术面分析，给出相应的投资建议和策略。

主要观点

股指期货

• 上证50、沪深300、中证500指数均出现下跌，股指期货合约与现货价差呈现升水或贴水。
• 建议投资者关注市场回调机会，以买购或卖沽操作为主，注意及时止盈止损。
• 股指期权市场成交量PCR指标普遍偏高，隐波上行，市场情绪波动较大。

国债期货

• 3月3日央行逆回购净回笼1900亿元，市场流动性偏紧，国债收益率普遍上行。
• 国债期货全线收跌，市场对宽信用逻辑承压，短期债市或趋稳。
• 建议投资者以震荡思路对待，观望为主。

棉花

• 国际棉价受出口数据和地缘政治影响震荡上行。
• 国内棉花生产结束，商业库存下降，但纺织利润亏损，采购动力不足。
• 建议关注国际政治局势和订单情况，操作上谨慎对待。

白糖

• ICE原糖持续上涨，受能源价格和巴西产量影响。
• 国内白糖价格跟随上涨，因进口利润倒挂，预期进口难增加。
• 技术面显示主力合约面临20周线压力，短期震荡偏多。

油脂油料

• 俄乌冲突加剧，全球植物油价格持续走强。
• 国内油脂市场受国际价格推动，但市场情绪波动较大。
• 建议观望，关注原油价格变化和订单情况。

鸡蛋

• 蛋价小幅上涨，但消费疲弱，供需矛盾显现。
• 05合约升水现货，但上涨后回落概率较大。
• 建议逢高空05和09合约，关注订单和需求变化。

苹果

• 国内苹果库存维持低位，现货价格稳定。
• 期货价格上涨，但存在去库压力，春维补栏预期增强。
• 建议投资者理性观望，关注去库情况和新季苹果预期。

玉米系

• 国内玉米现货价格上涨，受成本上涨和供应偏紧推动。
• 玉米05合约上涨概率较大，建议保持多头思路。
• 淀粉市场受玉米价格上涨带动，短期偏强运行。

红枣

• 产区红枣价格稳中偏弱，贸易商采购减少。
• 销区市场流通以二、三小级别货源为主，价格小幅上涨。
• 建议投资者观望，关注库存变化和需求情况。

甲醇

• 受成本上涨影响，甲醇价格震荡偏强。
• 原油价格走强，支撑甲醇走势。
• 建议关注地缘政治缓和风险，操作上谨慎对待。

PVC

• PVC现货价格小幅上涨，成本支撑增强。
• 装置开工维持高位，下游需求逐步恢复。
• 建议谨慎观望，关注市场波动。

铜

• 国内铜产量环比下降，市场库存增加。
• 俄乌冲突加剧，俄铜供应可能中断，铜价短期偏强震荡。
• 建议逢低做多，但注意高位追多风险。

铝

• 铝价上涨，现货贴水扩大。
• 市场风险情绪高涨，能源价格推动通胀预期。
• 建议短期逢低做多，中期关注压力。

镍

• 上海期镍大幅上涨，现货升水扩大。
• 俄乌冲突和能源价格上涨支撑镍价。
• 建议短期偏多，关注期货走势和现货成交情况。

不锈钢

• 不锈钢价格受期镍上涨带动，触底反弹。
• 下游采购有所回升，但市场情绪仍偏弱。
• 建议关注钢厂减产消息和价格走势。

贵金属

• 美联储加息预期增强，黄金和白银价格受避险情绪推动上涨。
• 避险情绪短期支撑贵金属价格。
• 建议关注三月议息会议和加息利空影响。

螺矿

• 钢材和铁矿石价格继续上行，钢厂复产预期增强。
• 铁矿石库存由贸易商向钢厂转移，基本面利多。
• 建议关注环保政策、残奥会及原料成本影响。

煤焦

• 动力煤价格偏稳，炼焦煤和焦炭价格偏强运行。
• 煤价受政策调控影响，市场情绪有所好转。
• 建议投资者观望，关注环保政策和库存变化。

铁合金

• 硅铁和锰硅价格稳中偏强，成本端支撑增强。
• 硅铁需求边际转好，但供应和库存为上行阻力。
• 建议硅铁日内逢低做多，锰硅高抛低吸。

关键信息

• 投资建议：多数品种建议以震荡思路操作，部分品种如鸡蛋、白糖、玉米等推荐逢高或逢低操作。
• 市场情绪：整体市场情绪偏多，但受国际局势和政策影响，波动较大。
• 风险提示：投资者需注意市场波动风险，及时止盈止损。
• 免责声明：本报告不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

总结

本次晨会分析涵盖了多个期货品种，涉及宏观经济、商品价格、产业供需及政策动向。总体来看，市场受地缘政治和宏观因素影响较大，多数品种呈现震荡偏多或震荡走势，部分品种如鸡蛋、红枣、镍等建议谨慎操作。投资者需密切关注市场变化和政策动向，合理控制风险，把握市场节奏。