20251223-国信证券-电子行业周报_上游涨价趋势蔓延_关注存储_模拟_Foundry_PCB及LCD_12页_1mb

报告摘要

电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业整体上涨 4.96%，优于大市。上证指数上涨 1.88%，而恒生科技指数、费城半导体指数、台湾资讯科技指数分别上涨 0.37%、1.98%、4.48%。电子行业涨幅主要来自其他电子子行业，上涨 7.46%，而光学光电子涨幅最小，仅 0.86%。电子上游涨价趋势持续蔓延，涉及存储、模拟、Foundry、PCB及LCD等多个环节，其中存储和高端PCB产业链供不应求现象明显，晶圆代工、模拟芯片、被动元件、LCD等环节也出现涨价预期，终端产品已开始向C端传导价格压力，行业盈利水平温和修复。

主要观点

存储产业链：NAND Flash现货市场持续上涨，本周价格指数上涨 7%，受AI算力需求带动，全球云基础设施服务支出总额达 1026亿美元，同比增长 25%，预计存储涨价行情将贯穿2026年全年。
Foundry与模拟芯片：中芯国际对BCD工艺平台提价约 10%，AI服务器需求带动模拟芯片价格上涨，国内企业加速替代海外市场份额，建议关注圣邦股份、杰华特、思瑞浦、纳芯微、南芯科技、艾为电子、晶丰明源、芯朋微等设计企业，以及中芯国际、华虹半导体、芯联集成等晶圆代工厂。
PCB行业：建滔积层板对所有材料提价 10%，铜价高位运行和玻纤布供应紧张推动成本上涨，国内厂商具备成本传导能力，建议关注生益科技、洁美科技。
LCD行业：LCD环节也出现涨价预期，受益于上游成本压力及AI终端需求增长。
光学光电子：上海微电子中标 1.1亿光刻机，推动国产光刻机验证及fab扩产，相关公司如中芯国际、华虹公司、北方华创、中微公司、拓荆科技、茂莱光学、波长光电值得关注。
消费电子：小米17Ultra发布，主打AI端侧创新和影像旗舰，光学影像仍是手机升级核心方向，建议关注豪威集团、蓝特光学、水晶光电、舜宇光学科技等。

关键信息

重点投资组合

消费电子：工业富联、蓝思科技、蓝特光学、小米集团、东山精密、舜宇光学科技、沪电股份、立讯精密、鹏鼎控股、水晶光电、世华科技、京东方A、电连技术、海康威视、传音控股、康冠科技、视源股份、世运电路、景旺电子、永新光学
半导体：中芯国际、翱捷科技、德明利、华虹半导体、杰华特、恒玄科技、澜起科技、乐鑫科技、长电科技、圣邦股份、伟测科技、豪威集团、通富微电、新洁能、晶晨股份、龙芯中科、佰维存储、艾为电子、晶丰明源、江波龙、扬杰科技、斯达半导、北京君正、芯朋微、思瑞浦、卓胜微、帝奥微、东微半导、士兰微、华润微、天岳先进、纳芯微
设备及材料：北方华创、中微公司、鼎龙股份、拓荆科技、立昂微、沪硅产业、唯特偶
被动元件：江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、洁美科技