20251123-华泰期货-量化跟踪周报_10页_1mb

量化周报 2025-11-23 总结

1. 板块流动性概况

• 基本金属板块: 成交额环比增25.11%，保证金减32.31亿元。
• 能源化工板块: 成交额环比增13.01%，保证金减3.93亿元。
• 农产品板块: 成交额环比增11.06%，保证金减9.38亿元。
• 贵金属板块: 成交额环比增18.05%，保证金减67.63亿元。
• 黑色建材板块: 成交额环比增9.07%，保证金减14.91亿元。
• 股指期货板块: 成交额环比增12.33%，保证金增37.75亿元。
• 国债期货板块: 成交额环比增48.30%，保证金减3.48亿元。

2. 市场与板块风格

• 年度表现: 商品指数涨23.99%，有色金属指数跌1.67%，能源指数跌20.50%，农产品油脂油料指数涨5.16%，贵金属指数涨41.05%。
• 动量指数: 华泰商品长周期动量指数增18.26%，短周期动量指数增1.94%，偏度指数增11.26%，期限结构指数增5.53%。
• VIX指标: 股指期权VIX指标显示上证50为18.26%，沪深300为20.34%，中证1000为25.34%。

3. 板块升贴水结构

• 股指期货基差: IH升水9.19点，IF贴水25.33点，IC贴水198.79点，IM贴水252.79点。
• 国债期货基差: TS0.01元，TF0.02元，T0.07元，TL0.29元；净基差: TS0.01元，TF0.03元，T0.00元，TL0.17元。
• 各板块升贴水显示有色金属、贵金属板块偏升，黑色和农产品板块偏贴。

4. 策略建议

• 多配品种: 鲜苹果、豆粕、豆油、对二甲苯、白银。
• 少配品种: 玻璃、氧化铝、纯碱、焦煤、聚氯乙烯。

5. 风险提示

• 市场表现可能低于预期，建议投资者注意风险。