> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 量化跟踪周报总结 ## 核心内容概述 本周量化跟踪周报主要围绕商品市场板块流动性、市场与板块风格、升贴水结构及投资策略展开，旨在为投资者提供市场趋势与品种配置的参考。报告通过多个图表与数据表格，展示了各板块的成交额、保证金变化、基差情况以及多因子模型的策略建议。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、板块流动性 - **基本金属**：本周成交额为32783.30亿元，占总成交额的16.26%，较上周变动106.73%；保证金为940.92亿元，较上周减少23.65亿元。 - **能源化工**：本周成交额为27051.56亿元，占总成交额的13.41%，较上周变动58.92%；保证金为745.89亿元，较上周增加22.86亿元。 - **农产品**：本周成交额为22436.76亿元，占总成交额的11.12%，较上周变动70.98%；保证金为543.20亿元，较上周增加2.11亿元。 - **贵金属**：本周成交额为36928.81亿元，占总成交额的18.31%，较上周变动164.87%；保证金为948.77亿元，较上周减少7.97亿元。 - **黑色建材**：本周成交额为9042.15亿元，占总成交额的4.47%，较上周变动73.07%；保证金为398.38亿元，较上周减少1.97亿元。 - **股指期货**：本周成交额为49595.57亿元，占总成交额的24.59%，较上周变动132.32%；保证金为2057.76亿元，较上周增加41.67亿元。 - **国债期货**：本周成交额为23842.84亿元，占总成交额的11.81%，较上周变动92.11%；保证金为209.45亿元，较上周增加14.85亿元。 ### 二、市场与板块风格 - **万得商品指数**：今年以来涨跌幅为0.71%。 - **板块表现**： - **有色指数**：8.48% - **能源指数**：43.87% - **化工指数**：18.41% - **油脂油料指数**：6.82% - **贵金属指数**：8.39% - **煤焦钢矿指数**：1.93% - **华泰商品指数**： - **长周期动量**：8.91% - **短周期动量**：-7.09% - **偏度**：-2.88% - **期限结构**：7.65% ### 三、板块升贴水结构 - **股指期货基差**： - **IH**：-7.53点，年化基差率-0.74% - **IF**：-45.23点，年化基差率-2.70% - **IC**：-147.36点，年化基差率-5.00% - **IM**：-242.74点，年化基差率-8.10% - **国债期货基差**： - **TS**：0.01元 - **TF**：0.01元 - **T**：-0.01元 - **TL**：0.19元 - **净基差**： - **TS**：0.01元 - **TF**：0.00元 - **T**：-0.01元 - **TL**：0.03元 ### 四、投资策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议： - **多配**：LPG、石油沥青、聚丙烯、燃料油、甲醇 - **少配**：烧碱、纯碱、玻璃、氧化铝、聚氯乙烯 --- ## 策略与风险提示 - **策略**：建议投资者重点关注LPG、石油沥青、聚丙烯、燃料油、甲醇等品种，同时减少对烧碱、纯碱、玻璃、氧化铝、聚氯乙烯的配置。 - **风险提示**：市场表现可能不及预期，投资者需谨慎对待。 --- ## 图表与数据来源 - 图表内容涵盖板块成交额、保证金变化、基差走势、升贴水结构、VIX指标等，数据来源包括同花顺、华泰期货研究院、wind等。 - 报告中提到的图表包括： - 板块成交额与占比 - 板块成交额变化率 - 保证金走势与流入/流出 - 成交持仓比变化 - 外资净持仓数量 - 商品与股指期权VIX指标 - 升贴水结构分析 - 基差与年化基差率走势 --- ## 研究人员与联系方式 - **本期分析研究员**： - 高天越（从业资格号：F3055799，投资咨询号：Z0016156） - 李逸资（从业资格号：F03105861，投资咨询号：Z0021365） - 李光庭（从业资格号：F03108562，投资咨询号：Z0021506） - **联系人**： - 黄煦然（从业资格号：F03130959） - 彭梓烨（从业资格号：F03152742） - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 --- ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性，仅作为参考。投资者应自行判断，不承担任何法律责任。 --- ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com