> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 量化跟踪周报总结 ## 一、核心内容概览 本周报提供了商品市场各板块的流动性、市场风格、升贴水结构及投资策略等关键信息，旨在为投资者提供市场分析与配置建议。 ## 二、板块流动性分析 | 板块 | 本周成交额（亿元） | 较上周变动 | 本周保证金（亿元） | 较上周变动（亿元） | |-------------|------------------|------------|-------------------|-------------------| | 基本金属 | 26102.41 | +85.73% | 874.39 | +102.07 | | 能源化工 | 32080.88 | -3.35% | 696.18 | -11.65 | | 农产品 | 21867.62 | +40.97% | 515.17 | +11.97 | | 贵金属 | 29374.63 | +34.36% | 915.95 | +51.81 | | 黑色建材 | 7926.30 | +19.33% | 347.55 | -3.03 | | 股指期货 | 35006.80 | +24.42% | 1760.50 | -51.26 | | 国债期货 | 21416.67 | +46.47% | 198.25 | +20.60 | 从数据可以看出，本周基本金属和贵金属板块成交额显著上升，而能源化工板块成交额略有下降。股指期货板块成交额增长明显，但保证金有所减少，国债期货成交额和保证金均大幅增长。 ## 三、市场与板块风格 - **万得商品指数**：全年累计涨跌幅为3.49%。 - **板块涨跌幅**： - 有色指数：+6.23% - 能源指数：+37.01% - 化工指数：+18.83% - 油脂油料指数：+7.37% - 贵金属指数：+12.18% - 煤焦钢矿指数：-0.71% - **华泰商品指数**： - 长周期动量指数：+6.04% - 短周期动量指数：-0.24% - 偏度指数：-0.50% - 期限结构指数：+4.46% 这些数据反映了不同板块在长期和短期动量、偏度和期限结构方面的表现趋势，为市场风格判断提供依据。 ## 四、板块升贴水结构 - **股指期货**： - 最新基差：IH-7.85点，IF-30.11点，IC-62.98点，IM-131.67点 - 年化基差率：IH-1.49%，IF-3.52%，IC-4.24%，IM-8.77% - **国债期货**： - 最新基差：TS0.00元，TF0.05元，T0.01元，TL0.13元 - 最新净基差：TS0.01元，TF0.03元，T-0.03元，TL-0.14元 升贴水结构反映了期货价格与现货价格之间的关系，对市场预期和投资决策具有重要参考价值。 ## 五、投资策略建议 根据华泰商品多因子模型，本周建议： - **多配品种**：碳酸锂、白银、锡、甲醇、铝 - **少配品种**：烧碱、聚氯乙烯、玻璃、纯碱、焦煤 该策略基于市场趋势和因子模型分析，旨在优化投资组合配置。 ## 六、风险提示 - 市场表现可能不及预期，投资者需注意潜在风险。 ## 七、附图与数据来源 本报告附有多个图表，包括： - 板块成交额与占比 - 成交额变化率 - 保证金走势 - 成交持仓比 - 外资持仓情况 - 板块涨跌幅 - VIX指标 - 升贴水结构 - 基差走势 数据来源包括同花顺、Wind及华泰期货研究院，部分图表来源于量化研究。 ## 八、本期分析研究员 - 高天越（从业资格号：F3055799，投资咨询号：Z0016156） - 李逸资（从业资格号：F03105861，投资咨询号：Z0021365） - 李光庭（从业资格号：F03108562，投资咨询号：Z0021506） ## 九、联系人信息 - 黄煦然（从业资格号：F03130959） - 彭梓烨（从业资格号：F03152742） 客服热线：400-628-0888 官方网址：www.htfc.com 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 十、免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性或完整性。投资者应自行判断，不承担依据本报告所产生的一切后果。报告版权属华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。