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铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部于2021年11月5日发布的铁矿石早报，内容涵盖当日市场行情、库存、运价、成交数据及主力持仓等关键指标，并对铁矿石价格走势进行分析与预测。

主要观点

1. 市场基本面

• 港口现货成交：11月4日港口现货成交78.4万吨，环比下降35.8%，其中TOP2贸易商成交量为35万吨，环比下降30%。
• 本周平均成交量：本周平均每日成交87.9万吨，环比下降2.2%，整体偏空。
• 国内到港量：国内到港量回落，叠加河北地区烧结限产趋严，港口压港情况缓解，但入库量高位，港口库存持续增加。
• 终端需求：铁水产量继续下行，终端需求乏力，限制了矿价上涨空间。

2. 基差分析

• PB粉：日照港PB粉现货价格705元/吨，折合盘面786.7元/吨，01合约基差204.2元/吨；环比变化为-5.5元/吨。
• 超特粉：日照港超特粉现货价格409元/吨，折合盘面606.7元/吨，01合约基差24.2元/吨；环比变化为-5.5元/吨。
• 盘面贴水：超特粉折合盘面价格表现偏多，显示盘面贴水趋势。

3. 库存情况

• 港口库存：11月4日港口库存为14703.83万吨，环比增加54.4万吨，显示库存明显积累，偏空。

4. 期货价格走势

• 盘面表现：铁矿石期货价格收于20日均线之下，显示短期偏弱。
• 主力持仓：主力净空，且空头减仓，偏空。

5. 价格预测与操作建议

• 预计走势：在港口累库、终端需求疲软及海运费回落的背景下，预计铁矿石价格表现偏弱。
• 操作建议：建议在12201合约600元/吨附近抛空，若价格上涨突破650元/吨则止损。

关键信息汇总

现货价格

期货价格

基差分析

影响因素分析

• 澳洲发货量：本周澳洲发货量回落，影响市场供应。
• 海运费：海运费出现明显回落，进口矿落地成本进一步下移。
• 限产政策：河北地区烧结限产趋严，终端需求疲软。
• 库存压力：港口库存明显积累，叠加疏港量受疫情影响，进一步压制矿价。

操作建议

• 交易策略：在12201合约600元/吨附近抛空，若价格上涨突破650元/吨则止损。
• 趋势判断：整体趋势偏空，建议投资者谨慎操作，关注库存变化及终端需求动向。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考用途，不构成任何投资建议。报告内容基于公开资料及研究分析，不保证其准确性或完整性，亦不承担由此产生的任何责任。投资者应根据自身风险承受能力独立判断，谨慎决策。