20231012-国金证券-将新比新系列报告_创业板打新贡献持续提升_9月各板块入围率提高_14页_1mb

IPO排队情况截至2023年10月11日，主板注册制排队新股中，9只处于证监会注册阶段，2只正在发行，1只已发行。科创板及创业板无新股处于已发行/正在发行状态，但创业板有3只预计短期上市。预计10月上市新股主要为主板和创业板。

网下打新收益跟踪

• 全市场收益率：2023年9月，2亿规模A、B类账户网下打新收益率分别为0.28%、0.21%，同比下降。9月累计收益率分别为2.26%、1.71%。
• 各板块表现：创业板9月收益率最高，达到0.18%；科创板0.07%；主板0.02%。2023年以来，科创板与创业板贡献了多数打新收益（合计占比84.28%）。
• 募资规模：9月IPO募资总规模171.70亿元，环比下降69.69%，同比下降69.28%。制造业新股集中在电气机械、化学制品、电子设备等领域。

新股上市表现

• 首日涨幅：9月创业板新股平均上涨94.97%（环比下降），科创板55.96%（环比上升），主板75.69%（环比上升）。
• 破发情况：本月出现1例科创板破发（破发率极低）。9月整体上市首日表现优于历史同期。

网下打新热度

• 超额认购：9月创业板、科创板、主板网下超额认购倍数环比大幅提升，平均分别为35.8倍、31.8倍、8.2倍。
• 配售比例与报价难度：网下配售比例下降，报价入围率普遍提升（创业板91.50%，科创板92.76%），报价中枢上移导致个股差异扩大。

次新股精选组合

• 9月业绩：组合收益率-4.28%，跑输沪深300（-2.01%）与中证1000（-0.42%），但1-9月累计超额收益显著（年化10.66%、9.04%）。
• 持仓结构：10月组合30只持仓股，行业集中于机械、电子、计算机。首日表现风险较高，需关注市场流动性和板块轮动。

风险提示
策略依赖历史数据，若政策或市场环境变化可能导致失效。此外，网下打新收益率受政策调整，新股破发风险仍需警惕。