20260515-冠通期货-焦炭日报_震荡偏弱_2页_213kb

冠通期货研究报告总结

核心内容概述

本报告为冠通期货于2026年5月15日发布的《焦炭日报：震荡偏弱》，主要分析了焦炭市场的近期走势、库存变化、利润状况及上下游供需关系。报告指出，焦炭市场短期内呈现震荡偏弱的运行态势，主要受供需基本面影响。

行情分析

• 价格走势：焦炭主力合约截至5月14日收盘为1807元/吨，较前一交易日下跌13.5元/吨，跌幅0.74%。日内成交135175手，减仓33手。
• 压力与支撑位：短期压力位位于1835元/吨附近，支撑位位于1785元/吨附近。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，交易者观望情绪浓厚。

库存情况

• 焦炭综合库存：截至5月15日，焦炭综合库存周环比减少6.67万吨，降至1075.72万吨，仍处于历年同期最高水平。
• 钢厂库存：全国247家钢厂焦炭库存本周上升1.95万吨至687.44万吨，显示钢厂在刚性需求支撑下适当补库。
• 贸易商库存：全国18个港口焦炭库存下降10.1万吨至306.8万吨，贸易商以去库为主。

利润状况

• 焦企盈利：随着焦炭3轮提涨落地，焦企盈利情况明显改善。本周全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利82元/吨，较上周增加24元/吨，创两年新高。
• 区域差异：目前仅江西、陕西两地焦化厂仍处于亏损状态，而江苏地区平均盈利达到150元/吨。
• 盈利修复：钢厂利润持续修复，显示下游需求强劲。

下游需求

• 高炉开工率：本周247家钢厂高炉开工率为83.52%，盈利率环比增加3.9%至64.07%，同比增加4.76%，处于近三年同期最高水平。
• 铁水产量：日均铁水产量上升0.42万吨至239.33万吨，显示钢厂需求维持高位，焦炭刚需具有韧性。

上游焦煤情况

• 焦煤库存：国内焦煤社会库存总量周环比增加32.61万吨至2561.06万吨，同比增加1.29%。
• 价格走势：焦煤价格持续下跌，成本支撑进一步走弱。
• 供应情况：受焦化利润走高提振，焦炭日产量稳中有升，库存高位运行。

综合分析

• 供需关系：当前焦炭市场供需关系尚未明显改善，库存仍处高位，而焦煤成本支撑减弱，导致焦炭价格承压。
• 市场逻辑：中美谈判结束，市场回归供需基本面交易逻辑，短期内焦炭价格以震荡偏弱为主。
• 未来展望：需关注钢厂补库节奏、焦煤供应变化以及政策动向对市场的影响。

报告发布信息

• 发布机构：冠通期货股份有限公司
• 发布人：沈桂伟
• 执业资格编号：F03099907/Z0020265

资料来源

• 我钢铁网
• 金十期货网站
• 中国煤炭市场网
• 东方财富网
• 财联社

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