> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结 ## 核心内容 本报告为冠通期货于2026年4月29日发布的《焦炭日报：延续反弹》，主要围绕焦炭期货市场走势、库存变化、利润状况、下游需求及上游焦煤情况展开分析，并结合近期政策消息对市场前景作出判断。 ## 主要观点 - **焦炭期货走势**：截至4月29日收盘，焦炭主力合约震荡上行，价格压力集中在前高1877.5附近，支撑位为40天均线1803附近。日内最低触及1802，收盘价为1834，涨幅0.71%。 - **库存情况**：截至4月24日，焦炭港口库存连续6周回升，创下三年半以来的新高；钢厂按需补库，焦炭综合库存达到1083.69万吨，处于历史同期高位。 - **焦炭利润状况**：本周全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利61元/吨，江西、陕西地区仍处于亏损状态，其余地区盈利为正，其中江苏地区盈利超过百元。 - **下游需求**：本周Mysteel调研显示，247家钢厂高炉开工率为83.05%，盈利率环比增加2.16%至49.78%；日均铁水产量环比减少0.18万吨至239.32万吨，显示需求弱复苏。 - **焦煤市场**：焦煤社会库存总量增加32.32万吨至2528.88万吨，钢厂按需采购，焦企在利润改善的情况下采购积极性较高。 - **政策影响**：中央政治局会议召开，强调稳定房地产市场，推进城市更新，但对焦炭市场直接影响有限。 - **市场展望**：焦煤价格短期偏震荡运行，成本端支撑有限；焦化利润尚可，产量稳定；焦炭库存高位叠加需求弱复苏，供给相对充裕。临近五一假期，钢厂存在刚需补库需求，预计焦炭短期将震荡偏强运行。 ## 关键信息汇总 | 项目 | 数据/情况 | |------|-----------| | 焦炭主力收盘价 | 1834 | | 焦炭涨幅 | 0.71% | | 焦炭日内最低 | 1802 | | 焦炭综合库存 | 1083.69万吨（历史同期高位） | | 焦炭平均吨焦盈利 | 61元/吨 | | 高炉开工率 | 83.05% | | 铁水盈利率 | 49.78%（环比增加2.16%） | | 铁水日均产量 | 239.32万吨（环比减少0.18万吨） | | 焦煤社会库存 | 2528.88万吨（增加32.32万吨） | | 焦煤价格走势 | 短期震荡运行 | | 政策消息 | 中央政治局会议召开，强调稳定房地产及城市更新 | ## 市场判断 报告指出，当前焦炭市场整体呈现震荡偏强态势，主要受到钢厂刚需补库及焦企利润改善的支撑。但库存处于高位，叠加下游需求复苏力度有限，市场仍面临一定压力。焦煤市场则因成本端支撑有限，价格走势偏震荡，但焦企采购积极，显示供应端相对稳定。 ## 风险提示 - 市场价格波动较大，投资需谨慎。 - 信息来源为公开资料，可能存在偏差或滞后。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 ## 报告来源 - **发布机构**：冠通期货股份有限公司 - **分析师**：沈桂伟 - **执业资格编号**：F03099907/Z0020265 - **数据来源**：我的钢铁网、金十期货网站、中国煤炭市场网、东方财富网、财联社 ## 免责声明 本报告中的信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性和完整性不作任何保证。报告内容和意见仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失，冠通期货及其雇员概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。