> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结 ## 核心内容 本报告为冠通期货于2026年4月22日发布的《焦炭日报：延续反弹》，主要围绕焦炭期货市场近期走势、库存、利润及上下游供需情况进行分析，同时结合宏观政策对市场影响作出展望。 ## 市场走势 - **焦炭主力合约**：截至4月22日收盘，焦炭主力延续反弹走势。 - **价格区间**：开盘1834，日内最高1852，最终涨幅为0.96%。 - **压力与支撑**：关注前高1868附近的压力位，以及盘中低点1826附近的支撑位。 - **成交量与持仓**：当日成交9212手，增仓1870手，显示市场参与者对后市有一定信心。 ## 库存情况 - **港口库存**：截至4月17日，焦炭港口库存持续回升，贸易商采购力度加大。 - **综合库存**：焦炭综合库存环比小幅增加，处于历史同期高位。 - **焦煤库存**： - 社会库存总量周环比微降7.32万吨至2496.56万吨，为近5个月新低。 - 独立焦企炼焦煤库存周环比增加10.73万吨至1011.80万吨。 - 247家钢厂炼焦煤库存微降5.19万吨至779.43万吨，钢厂按需采购。 ## 利润状况 - **焦炭利润**：本周全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利38元/吨。 - **区域差异**： - 江西、陕西地区吨焦仍处于亏损状态。 - 其他地区吨焦平均盈利仍为正，其中江苏地区盈利超过百元。 ## 下游需求 - **钢厂高炉开工率**：本周247家钢厂高炉开工率为83.2%，与上周持平。 - **盈利率**：钢厂盈利率环比减少0.43%至47.62%，同比下降7.36%。 - **铁水产量**：日均铁水产量环比增加0.12万吨至239.5万吨，但同比去年减少0.62万吨，显示需求复苏仍偏弱。 ## 上游分析 - **焦煤市场**：焦煤价格持续反弹，成本端支撑进一步增强。 - **供应情况**：焦化利润尚可，产量相对稳定，供应端保持充足。 - **库存与需求**：焦炭综合库存高位运行，叠加需求弱复苏，市场供给相对充裕。 ## 现货市场 - **钢厂补库**：钢厂基于刚需进行补库操作，焦炭第二轮提涨基本落地。 - **现货支撑**：现货市场对期货价格形成一定支撑，市场情绪有所回暖。 ## 宏观环境 - **政策导向**：政府工作报告再次强调“反内卷”，关注后续稳增长政策的出台。 - **市场影响**：宏观层面的政策动向可能对市场情绪及资金流向产生影响，投资者需密切关注政策变化。 ## 投资建议 - 市场整体呈现反弹走势，但需警惕前期高点压力。 - 焦炭库存高位，需求复苏缓慢，短期或以震荡为主。 - 焦煤成本支撑增强，或对焦炭价格形成利好。 - 建议投资者关注政策动向及库存变化，合理控制仓位，防范风险。 ## 报告来源与免责声明 - **数据来源**：本报告信息来源于我的钢铁网、金十期货网站、中国煤炭市场网、东方财富网、财联社等公开渠道。 - **免责声明**： - 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性和完整性不作任何保证。 - 报告内容和意见仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。 - 报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。 - 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 ## 报告发布机构 - **冠通期货股份有限公司**：已获得中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。 --- 以上为本报告的核心内容、主要观点与关键信息的详细总结，供投资者参考。