> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华泰 | 电新：车船税取消影响几何？总结 ## 核心内容 华泰证券发布的研报《车船税取消：对需求影响或有限，边际利好纯电渗透率提升》分析了2027年1月1日起实施的车船税政策调整对新能源汽车行业的影响。报告指出，虽然政策取消了对新能源汽车的车船税优惠，但实际影响可能有限，反而可能对纯电车型的渗透率提升形成边际利好。 ## 主要观点 - **政策背景**：自2012年起，国家对节能汽车和新能源车实施车船税优惠，持续至2025年，优惠周期长达15年。近期政策逐步退坡，预示着新能源汽车税收体系正向中性回归。 - **政策调整内容**： - 取消节能汽车减半征收车船税； - 取消纯电动商用车、插电式（含增程式）混动汽车、燃料电池商用车免征车船税； - 纯电动乘用车和燃料电池乘用车仍不征税； - 政策适用于存量与增量车辆，已购车辆自2027年起恢复征税。 - **影响测算**： - 插混/增程乘用车年税额约300-540元，占整车价格的0.14%-0.25%； - 节能油车年税额增加不超过270元； - 纯电商用车年税额为480-1440元/辆或16-120元/吨，对重卡电动化影响较小。 - **需求判断**： - 车船税为保有环节年税收，不区分存量与增量，因此不会引发抢装； - 下一个抢装节点为2027年底购置税减半优惠到期； - 政策退坡对纯电车型有利，插混/增程部分份额或被纯电替代； - 纯电占比与单车带电量双升，将利好锂电需求结构。 - **市场支撑**： - 预计年底出口退税抢装与储能并网旺季将支撑市场需求； - 重申看好本轮锂电涨价周期。 ## 关键信息 - **政策时间**：自2027年1月1日起实施。 - **影响范围**：覆盖所有新能源车型，包括纯电动、插混、增程、燃料电池等。 - **影响程度**：多数车型年税额影响在数百元，最高约1000-1500元，对整体需求冲击有限。 - **行业趋势**：新能源汽车已过培育期，政策退坡是产业成熟后的正常调整。 - **未来展望**：纯电车型在政策和市场双重推动下有望进一步提升渗透率，锂电需求结构持续优化。 ## 风险提示 - 新能源车销量不及预期； - 新技术或新工艺导致行业格局变化； - 行业竞争加剧可能导致盈利不及预期。 ## 结论 综上所述，车船税取消对新能源汽车需求的实际冲击有限，短期内可能带来板块回调，但长期来看，政策退坡有助于推动纯电车型占比提升与单车带电量增长，利好锂电产业链。报告建议关注政策调整后的需求结构变化及锂电涨价周期的延续。