20210526-国都期货-油脂晨报_油脂跌势暂缓_关注油粕比做空机会_5页

油脂跌势暂缓，关注油粕比做空机会总结

核心内容

近期油脂市场整体呈现跌势暂缓的态势，市场关注点逐渐转向油粕比的做空机会。内盘与外盘油脂价格均出现不同程度的波动，但整体趋势较为温和。豆油、棕油、菜油等主要品种价格均有上涨或下跌，但幅度有限，显示市场在经历前期下跌后趋于稳定。

主要观点

• 油脂价格走势：豆油主力合约收盘价上涨1.42%，棕油主力合约微涨0.47%，菜油主力合约上涨1.59%。这表明油脂市场在短期内可能企稳反弹。
• 出口与产量数据：马来西亚棕榈油产量环比下降1.86%，但出口量小幅增加0.25%，说明市场对棕榈油的需求仍然存在，出口数据的改善可能对价格形成一定支撑。
• 大豆出口与供应：巴西大豆出口量继续增加，全球大豆供应逐渐宽松，若美豆出口未能有效提振价格，预计美豆期价将进入下跌通道。
• 油厂开工与库存：国内大豆大量到港，油厂开工率上升，豆油库存逐渐增加，可能对豆油价格形成压力。
• 油粕比分析：随着豆油库存增加和大豆供应宽松，油粕比可能继续下降，成为市场关注的做空机会。

关键信息

市场信息

现货价格及涨跌情况

基差及涨跌情况

期货市场套利

操作建议

• 单边操作：油脂单边空头可止盈，近期可关注短多机会。
• 跨期操作：P9-1价差可继续偏多操作，目标价位移至700附近。
• 跨品种操作：09合约油粕比空头可入场，目标价位看至2附近。

分析师简介

• 姓名：史玥明
• 学历：首都经济贸易大学量化金融硕士
• 职位：国都期货研究所油脂期货分析师
• 联系方式：
  • 电话：010-84183099
  • 邮件：shiyueming@guodu.cc
  • 从业资格号：F3048367
  • 投资咨询从业证书号：Z0015548

国都期货研究所简介

• 团队构成：由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等国内外一流高校。
• 研究理念：坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念。
• 服务对象：为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。
• 全球视野：结合本土智慧与全球市场视角，致力于为投资者提供有价值的市场洞察。

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