20210528-粤开证券-粤开晨报_凯普生物发布2021年半年度业绩预告_A股迎来定增潮_7页_900kb

文档内容总结

核心内容

本报告为粤开证券2021年5月28日的晨报，主要分析了当日A股与国际主要股指的表现、再融资政策对A股市场的影响、光刻胶行业供需变化及凯普生物的业绩预告，同时对大宗商品价格走势进行了展望，并提供了两融数据与国债收益率信息。

主要观点

1. A股市场表现

• 主要股指上涨：上证综指、沪深300、深证成指、中小板指、创业板指等均出现不同程度的上涨，其中创业板指涨幅最大。
• 三板做市指微涨：三板做市指仅微涨0.01%，表现相对平淡。
• 港股与台股：恒生指数与台湾加权指数也呈现上涨趋势，分别上涨1.75%和1.57%。

2. A股定增市场回暖

• 政策宽松推动定增潮：自去年再融资新规实施后，A股定增市场持续活跃，2021年已有超150家公司实施定增，募资总额超3000亿元。
• 折价率较高：定增市场折价率处于较高水平，但整体收益率仍较为可观。
• 券商积极参与：头部券商在定增市场中表现突出，参与“同行”定增项目表明对行业前景的乐观预期。

3. 光刻胶行业供需变化

• 日本供应紧张：由于日本信越化学KrF光刻胶产能不足，导致中国大陆多家晶圆厂供应紧张，部分中小厂甚至断供。
• 国产替代机遇：我国高端光刻胶国产化率低，但LCD光刻胶国产化率接近10%，PCB光刻胶国产化率超过50%。
• 推荐标的：关注光刻胶国产替代标的如彤程新材、晶瑞股份、上海新阳、南大光电和华懋科技。

4. 大宗商品价格走势

• 国常会政策影响：国常会三提大宗商品，黑色系商品价格有所降温。
• 价格上涨原因：海外宽松政策、疫情冲击导致供需错配，推动大宗商品价格上涨。
• 未来展望：下半年大宗商品价格仍会上涨，但涨幅可能放缓。PPI与CPI存在背离，中下游企业面临利润压缩。

关键信息

A股主要股指表现

国际主要股指表现

主要外汇表现

凯普生物业绩预告

• 净利润增长：预计2021年上半年归属上市公司股东净利润为3.2-3.7亿元，同比增长148.09%-186.85%。
• 业务增长：受益于核酸检测需求增加，公司检测服务收入快速增长，带动业绩提升。

风险提示

• 股市风险：股市有风险，投资需谨慎。
• 政策风险：经济政策演化不及预期可能影响市场走势。
• 行业风险：PPI与CPI背离，中下游企业利润承压。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%-10%之间
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%-5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

• 行业投资评级：

  • 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上
  • 中性：行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间
  • 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下

分析师信息

• 陈梦洁：粤开证券首席策略分析师，硕士研究生，自2016年加入公司，具备证券投资咨询执业资格。

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