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粤开证券2021年7月6日投资策略报告总结

核心内容概述

粤开证券于2021年7月6日发布了《【粤开策略】每日数据跟踪-20210706》报告，对当日A股市场走势进行了分析，并对近期市场热点、行业表现及投资策略进行了总结。报告指出，市场整体偏弱，主要受到情绪扰动和流动性收紧的影响，同时对科创板集成电路企业及医药板块的行情进行了深入解读。

主要观点

1. 市场走势分析

• 三大股指表现：沪指下跌0.11%，深证成指下跌0.35%，创业板指下跌1.79%。
• 板块表现：申万一级板块中，房地产、化工、公用事业上涨；医药生物、电气设备、钢铁回调。
• 概念板块：锂矿、稀有金属、连板上涨；CRO、医疗服务、医疗美容回调。
• 成交与北向资金：两市成交额约11202亿元，较上一交易日放量；北向资金净流出约0.6亿元。

2. 市场下跌原因

• 流动性收紧：央行自6月24日起连续每日300亿元逆回购，7月开始略有收紧，导致市场情绪波动。
• 人民币汇率承压：人民币边际走弱，影响北向资金流入。
• 权重股拖累：权重股对指数的压制作用明显。
• 板块轮动加快：科技板块热度下降，部分概念板块增长乏力，投资者情绪趋于谨慎。

3. 后市展望

• 指数在当前位置通过震荡整固和筹码交换后，有望继续蓄力上行。
• 建议关注中报披露窗口中业绩超预期的板块。

关键信息

1. 中报业绩表现

• 近七成A股上市公司半年报预喜。
• 656家公司中，308家预增，7家续盈，69家扭亏，72家略增。
• 217家公司净利润增幅超100%，占比超三成；27家公司净利润增幅超过10倍。
• 表现亮眼的行业包括：化工、医药、集成电路、设备制造、汽车零部件等。

2. 科创板集成电路企业表现

• 集成电路企业业绩亮眼，主要得益于行业景气度上升及国产替代进程加快。
• 下游需求如5G、物联网、汽车电子推动了半导体景气周期。
• 多家国产半导体设备企业因采购限制，更快速切入大客户，实现业绩高增。
• 科创板的设立为相关企业提供了资金支持，有助于加快国产化进程。

3. 医药板块行情跟踪

• 医药板块持续下跌，主要因周末CDE发布《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》。
• 文件强调应为受试者提供临床实践中最佳治疗方式，对创新药和CXO企业提出更高要求。
• 虽然政策提高了创新药的审批门槛，但粤开证券认为，该政策旨在提升药物质量，而非否定创新药。
• 建议投资者关注临床进展领先、创新能力强劲的原研创新药及CXO企业。

风险提示

• 股市有风险，入市需谨慎。
• 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考。

投资评级说明

股票投资评级标准（基于12个月相对沪深300指数）

• 买入：相对大盘涨幅大于10%；
• 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间；
• 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间；
• 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

行业投资评级标准（基于12个月相对沪深300指数）

• 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上；
• 中性：行业整体回报介于-5%与5%之间；
• 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下。

分析师信息

• 分析师：陈梦洁
• 执业编号：S0300520100001
• 联系方式：电话：010-83755578；邮箱：chenmengjie@ykzq.com
• 职务：现任粤开证券首席策略分析师

公司信息披露

• 粤开证券具备证券投资咨询业务资格。
• 经营证券业务许可证编号：10485001。
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