> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** <table><tr><td colspan="8">申银万国期货期货 SHENYIN & WANGUO FUTURES 20260227申万期货品种策略日报-原油甲醇</td></tr><tr><td colspan="8">申银万国期货研究所 董超（从业编号F3030150 投资咨询号Z0012596） dongchao@sywgqh.com.cn 021-50583880</td></tr><tr><td rowspan="13">期货市场</td><td></td><td>SC近月</td><td>SC次月</td><td>WTI近月</td><td>WTI次月</td><td>Brent近月</td><td>Brent次月</td></tr><tr><td>前日收盘价</td><td>480.0</td><td>483.6</td><td>65.47</td><td>65.36</td><td>70.97</td><td>70.87</td></tr><tr><td>前2日收盘价</td><td>485.0</td><td>488.3</td><td>65.57</td><td>65.47</td><td>71.21</td><td>71.01</td></tr><tr><td>涨跌</td><td>-5.0</td><td>-4.7</td><td>-0.10</td><td>-0.11</td><td>-0.24</td><td>-0.14</td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>-1.03%</td><td>-0.96%</td><td>-0.15%</td><td>-0.17%</td><td>-0.34%</td><td>-0.20%</td></tr><tr><td>成交量</td><td>131</td><td>75,182</td><td>280,847</td><td>137,433</td><td>138,963</td><td>466,370</td></tr><tr><td>持仓量</td><td>1</td><td>40,598</td><td>342,656</td><td>223,370</td><td>172,826</td><td>736,265</td></tr><tr><td>持仓量增减</td><td>-77</td><td>-866</td><td>5471</td><td>11113</td><td>-40492</td><td>13677</td></tr><tr><td>价差 (元/桶)</td><td>SC近月-SC次月</td><td>SC次月-SC次月</td><td>SC近月-WTI近月</td><td>SC近月-BRENT近月</td><td>WTI近月-WTI次月</td><td>Brent近月-Brent次月</td></tr><tr><td>现值</td><td>-3.6</td><td>483.6</td><td>31.6</td><td>-6.1</td><td>0.75</td><td>0.10</td></tr><tr><td>前值</td><td>-3.3</td><td>198.3</td><td>35.9</td><td>-2.7</td><td>0.68</td><td>0.20</td></tr><tr><td>离岸人民币</td><td colspan="6">6.8494</td></tr><tr><td>在岸人民币</td><td colspan="6">6.8397</td></tr><tr><td colspan="2">点评</td><td colspan="6">外盘下跌</td></tr><tr><td rowspan="7">现货市场</td><td>国际市场</td><td>OPEC-揽子原油价格</td><td>布伦特DTD</td><td>俄罗斯ESPD</td><td>阿曼</td><td>迪拜</td><td>辛塔</td></tr><tr><td>现值</td><td>69.29</td><td>71.20</td><td>65.42</td><td>70.42</td><td>70.54</td><td>66.76</td></tr><tr><td>前值</td><td>69.69</td><td>71.40</td><td>65.63</td><td>70.64</td><td>70.78</td><td>66.80</td></tr><tr><td>国内市场</td><td>大庆</td><td>胜利</td><td>中国汽车批发价指数（元/吨）</td><td>中国柴油批发价指数（元/吨）</td><td>FOB石脑油（新加坡）</td><td>出厂价：航空煤油（元/吨）</td></tr><tr><td>现值</td><td>68.95</td><td>67.61</td><td>7,525</td><td>6,092</td><td>66.70</td><td>5,334</td></tr><tr><td>前值</td><td>69.08</td><td>67.98</td><td>7,515</td><td>6,084</td><td>66.42</td><td>5,574</td></tr><tr><td>点评</td><td colspan="6">国际原油现货及成品油价格下跌</td></tr><tr><td>评论及策略</td><td colspan="6">原油：sc夜盘上涨0.74%。美国和伊朗在日内瓦就长期存在的核争端进行了间接谈判，旨在避免冲突。此前，美国总统特朗普下令在该地区加强军事部署。会议期间相关谈判的持续发展导致原油期货价格出现剧烈波动，盘中涨跌落差高达近5%。有媒体报道称，由于美国坚持要求伊朗不得进行铀浓缩活动，并要求将所有60%浓缩铀运往美国，相关谈判陷入僵局。担心美国军事行动导致市场供应中断，伊朗加速油轮出口装船。据船舶追踪数据显示，伊朗近日将油轮装油速度提高了两倍，伊朗正赶在与美国紧张局势可能进一步升级之前，将石油运出海湾地区。 甲醇：甲醇夜盘下跌1.75%。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在80.88%，环比持平。本周期内受烯烃装置运行稳定影响，导致国内CTO/MTO开工整体稳定。截止2月26日，国内甲醇整体装置开工负荷为78.24%，环比下降0.19个百分点，较去年同期提升5.13个百分点。整体沿海公共库区甲醇提货量显著缩减，而进口船货陆续到港卸货入库，因此沿海甲醇库存稳中上升。截至2月26日，沿海地区甲醇库存在139.87万吨（目前沿海甲醇库存仍旧处于历史中高位置），相比2月12日上升1.07万吨，升幅为0.77%，同比上升35.14%，整体沿海地区甲醇可流通货源预估在69.9万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计2月27日至3月15日中国进口船货到港量为50.07万-51万吨。</td></tr><tr><td>免责声明</td><td colspan="6">免责声明 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 （核准文号 证监许可[2011]1284号） 研究局限性和风险提示 报告中依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期，以及宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化等风险。 分析师声明 作者具有期货交易咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者及利益相关方不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的不当利益。 免责声明 本报告的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，本公司对这些信息的准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。市场有风险，投资需谨慎。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。 本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。</td></tr></table>