20210325-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种_股指_2页_224kb

宏观金融小组晨报纪要总结

核心内容

本份晨报主要分析了A股市场、国债期货、美元/在岸人民币汇率及美元指数的走势，重点推荐股指期货品种。整体来看，市场受到多重因素影响，呈现震荡下行趋势，但部分优质资产估值已回归合理，具备中长期投资价值。

股指期货分析

主要观点

• A股市场表现：周三A股主要指数开盘后持续下跌，跌幅均超1%，尽管券商和白酒板块有所拉升，但未能有效缓解市场压力。
• 市场资金动向：两市成交额回升至7500亿元，陆股通资金净流入50.06亿元，显示外资对A股的配置意愿有所增强。
• 外部因素影响：全球货币政策收紧与通胀预期上升，导致股票与商品市场波动加剧，对A股形成冲击，尤其影响高估值品种。
• 估值修复与业绩披露：部分优质公司经过调整后估值趋于合理，随着年报披露高峰到来，绩优股可能再度受到市场关注。
• 经济复苏预期：当前经济进入复苏期，企业盈利改善，中长期利率与股市或同步上行。
• 操作建议：短线建议谨慎操作，中期偏多，可关注IF主力合约的回踩机会。

国债期货分析

主要观点

• 利好因素增多：全球疫情好转、通胀预期上升、国内经济恢复，央行流动性宽松需求下降，利好国债期货。
• 资金面宽松：近两周公开市场到期压力较小，资金面持续宽松，推动国债期货价格上涨。
• 技术面支撑：10年期国债期货主力突破97.2一线，2年期与5年期主力也突破上行压力位，上涨趋势恢复。
• 操作建议：建议做多T2106合约。

美元/在岸人民币汇率分析

主要观点

• 汇率波动：周二在岸人民币兑美元夜盘收报6.5250，较前一交易日下跌90个基点，中间价报6.5228，调贬192个基点。
• 基本面支撑：中国经济强劲复苏，而美国疫情尚未结束，中美货币政策仍存在分化，人民币具备一定升值基础。
• 压制因素：美国疫苗接种进展迅速，经济纾困资金加码，美债收益率走高，中美国债利差收窄，限制人民币升值空间。
• 美元指数走势：美元指数周三上涨0.26%至92.59，升至四个月高位，主要受欧洲疫情反弹及美国可能加税消息影响。
• 非美货币表现：欧元、英镑等非美货币普遍下跌，欧元兑美元跌0.3%，英镑兑美元跌0.49%。
• 操作建议：人民币短期或继续承压，关注美元指数震荡上行趋势，今日重点关注拜登及美欧央行官员讲话。

美元指数分析

主要观点

• 上涨原因：欧洲疫情反弹、美国可能加税政策预期引发避险情绪升温，推动美元指数上涨。
• 市场预期：美元指数短线或维持震荡上行，美国经济复苏相对欧洲更为强劲，支撑美元走高。
• 关键节点：今日需关注美国总统拜登及美欧央行官员的讲话，可能对美元走势产生影响。

关键信息汇总

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分析师：张昕
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