20210326-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种_股指_2页_227kb

宏观金融小组晨报纪要总结

核心内容

本份晨报主要分析了A股市场、国债期货、美元/在岸人民币汇率及美元指数的走势，并对投资者操作策略进行了建议。

股指期货分析

市场表现

• A股开盘惯性下跌后逐步回升，整体维持在平盘附近窄幅震荡。
• 两市成交量不足7000亿元，创年内新低。
• 陆股通资金净流入27.49亿元，显示外资对A股市场的部分信心。

市场影响因素

• 全球货币政策收紧和通胀预期上升，导致股票、商品市场波动加大，对A股形成压力。
• 高估值品种受冲击较大，而部分优质公司估值已回归合理，年报披露高峰将至，退市新规实施，低估值绩优股可能重新受到关注。

操作建议

• 投资者短线应谨慎操作，中期偏多布局。
• 建议关注IF主力合约，把握市场回踩机会。

国债期货分析

市场表现

• 10年期国债期货主力已站上97.2一线，2年期与5年期主力突破一个月内的上行压力位，上涨势头恢复。

市场影响因素

• 全球疫情好转与通胀预期上升，国内经济持续恢复，央行流动性宽松必要性下降。
• A股回调尚未结束，海外股市表现不佳，对A股回升形成阻力，利好国债期货。
• 公开市场到期压力小，资金面继续宽松，推动国债期货走高。

操作建议

• 建议做多T2106合约，利多因素正在增多。

美元/在岸人民币分析

汇率表现

• 在岸人民币兑美元夜盘收报6.5250，较前一交易日下跌90个基点。
• 中间价报6.5228，调贬192个基点。

市场影响因素

• 中国经济持续复苏，但美国疫情缓和、经济纾困资金加码，美债收益率走高，中美利差收窄，限制人民币升值空间。
• 美元指数受支撑站上92关口，人民币持续走贬压力增加。
• 离岸与在岸人民币汇率差显示市场对人民币存在一定贬值预期。

汇率预测

• 在岸人民币有望突破6.55，继续走贬。

美元指数分析

指数表现

• 美元指数周四上涨0.32%，报92.88，刷新去年11月来高位。

市场影响因素

• 美国经济复苏强劲，四季度GDP终值意外上修，初请失业金人数降至68.4万人，创去年3月以来新低，就业市场回暖。
• 欧元因疫情反弹和疫苗接种缓慢而持续下跌，英镑因欧盟可能限制疫苗出口一度下跌逾1%，但随后超跌反弹。

操作建议

• 美元指数短线或维持震荡上行趋势。
• 今日重点关注美国2月个人支出月率和核心PCE物价指数。

总结

整体来看，当前市场环境呈现以下特点：

• A股市场在估值修复和经济复苏背景下，短期震荡，中期偏多。
• 国债期货因利多因素增多，表现强势，建议做多T2106。
• 美元指数受美国经济复苏影响走强，人民币汇率承压，预计继续走贬。
• 外汇市场需关注美国经济数据和通胀情况，以判断美元走势及人民币汇率变化。

关键信息

• 重点推荐品种：股指
• A股市场：估值回归、年报披露、退市新规、经济复苏
• 国债期货：利多因素增多、T2106做多建议
• 美元/人民币：人民币承压走贬，预期突破6.55
• 美元指数：震荡上行，受美国经济复苏支撑

本报告由瑞达期货宏观金融组提供，作者：张昕
期货从业资格证号：F3073677
投资咨询从业资格证号：Z0015602
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