20220217-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_7页_224kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要围绕主要金属品种的近期走势、基本面变化及技术面分析，对各品种的操作建议进行了讨论。整体市场氛围受到美联储政策、地缘政治局势、国内节后复工情况及库存变化等因素影响，呈现震荡格局。

各金属品种分析

沪铜

• 价格走势：隔夜小幅上涨。
• 市场环境：
  • 美联储会议纪要显示政策制定者态度偏“鸽”，美元指数走弱。
  • 俄罗斯希望以外交手段化解紧张局势，避险情绪减弱。
• 基本面：
  • 上游铜矿供应增长，冶炼厂原料充足，排产积极。
  • 海外库存下降，供应紧张担忧升温，但国内库存净入库，维持震荡。
• 技术面：1小时MACD金叉。
• 操作建议：70500-72500区间高抛低吸，止损各700。

沪镍

• 价格走势：震荡调整。
• 市场环境：
  • 美联储态度偏“鸽”，美元走弱。
  • 俄罗斯局势缓和，市场避险情绪减弱。
• 基本面：
  • 菲律宾雨季镍矿价格上涨，炼厂排产计划有限。
  • 下游不锈钢利润空间较好，新能源车销售亮眼。
  • 海外资源流入增加，库存回升，挺价意愿减弱。
• 技术面：NI2203合约缩量减仓，交投谨慎。
• 操作建议：轻仓区间操作。

沪锡

• 价格走势：震荡微涨。
• 市场环境：
  • 美联储偏“鸽”，美元指数走弱。
  • 俄罗斯局势缓和，避险情绪减弱。
• 基本面：
  • 上游广西地区缺料，云南、江西排产下降，产量减少。
  • 下游镀锡板及电子行业需求高位，市场按需采购。
  • 国内外库存处于历史低位，供应紧张，市场捂货惜售。
• 技术面：10日均线存在支撑，1小时MACD低位金叉。
• 操作建议：轻仓做多。

不锈钢

• 价格走势：震荡调整。
• 市场环境：
  • 美联储偏“鸽”，美元指数走弱。
  • 俄罗斯局势缓和，避险情绪减弱。
• 基本面：
  • 上游镍铬炼厂检修，原料成本上升。
  • 下游需求前景乐观，采购备货积极。
  • 节后钢厂复产，市场资源到货增长，库存上升。
• 技术面：SS2203合约关注5日均线支撑。
• 操作建议：多单继续持有，止损参考18900。

动力煤

• 价格走势：低开震荡。
• 市场环境：
  • 美联储偏“鸽”，美元指数走弱。
  • 俄罗斯局势缓和，避险情绪减弱。
• 基本面：
  • 矿方恢复生产，供应逐步好转。
  • 港口库存仍处低位，现货资源紧张。
  • 国际海运费及进口煤价格上涨，对期价形成支撑。
  • 宏观调控政策风险再起，市场情绪反复。
• 技术面：小时MACD绿柱缩窄，关注下方均线支撑。
• 操作建议：短线建议空单，可考虑逢低减仓。

焦煤

• 价格走势：宽幅震荡。
• 市场环境：
  • 美联储偏“鸽”，美元指数走弱。
  • 俄罗斯局势缓和，避险情绪减弱。
• 基本面：
  • 矿方恢复生产，供应逐步好转。
  • 钢厂、焦企及港口库存同步下降。
  • 市场预期冬奥会结束，焦钢企业补库，投机需求增加。
• 技术面：小时MACD红柱缩窄，关注下方均线支撑。
• 操作建议：2390-2460区间交易为主。

焦炭

• 价格走势：高位运行。
• 市场环境：
  • 美联储偏“鸽”，美元指数走弱。
  • 俄罗斯局势缓和，避险情绪减弱。
• 基本面：
  • 焦企限产，吨焦盈利下滑，开工率下降。
  • 市场预期下游需求边际好转，钢厂复产。
• 技术面：小时MACD DEA与DIFF于0轴上方运行。
• 操作建议：高位震荡，暂时观望为宜。

锰硅

• 价格走势：弱势震荡。
• 市场环境：
  • 美联储偏“鸽”，美元指数走弱。
  • 俄罗斯局势缓和，避险情绪减弱。
• 基本面：
  • 产区生产恢复，焦炭提降落地，成本支撑趋弱。
  • 下游钢厂复产，合金入炉需求边际好转。
  • 供需矛盾缓解，市场情绪好转。
• 技术面：小时MACD绿柱转红柱。
• 操作建议：短线偏多操作，回撤关注均线支撑。

硅铁

• 价格走势：大幅上涨。
• 市场环境：
  • 美联储偏“鸽”，美元指数走弱。
  • 俄罗斯局势缓和，避险情绪减弱。
• 基本面：
  • 产区厂家复产，产量回升。
  • 市场关注陕西环保政策，担忧下游需求变化。
  • 钢厂招标逐步展开，需求预期改善。
• 技术面：小时MACD绿柱转红柱。
• 操作建议：短线偏多操作，注意风险控制。

沪铝

• 价格走势：增仓放量上行。
• 市场环境：
  • 俄罗斯部分军队撤离，但大规模军演仍在继续。
  • 美联储偏“鸽”，美元指数走弱。
  • 国内货币政策宽松，PPI数据波动。
• 基本面：
  • 欧洲能源危机支撑海外铝价。
  • LME铝库库存为近五年最低。
  • 国内广西百色因疫情减产，其他地区产能逐步恢复。
  • 电力供给恢复，能耗双控放宽，预计2022年产量回升。
  • 下游需求（汽车、基建、电气机械）发力。
• 操作建议：轻仓试多。

沪铅

• 价格走势：增仓放量上行。
• 市场环境：
  • 俄罗斯部分军队撤离，但军演仍在继续。
  • 美联储偏“鸽”，美元指数走弱。
  • 国内货币政策宽松，PPI数据波动。
• 基本面：
  • 2月份产量因春节和冬奥会影响下滑。
  • 再生铅利润高，后期产能释放预期。
  • 节日期间库存小幅上升。
  • 下游铅蓄电池企业复工，需求逐步恢复。
• 操作建议：轻仓试多。

沪锌

• 价格走势：增仓放量下行。
• 市场环境：
  • 俄罗斯部分军队撤离，但军演仍在继续。
  • 美联储偏“鸽”，美元指数走弱。
  • 国内货币政策宽松，PPI数据波动。
• 基本面：
  • 欧洲能源危机支撑海外锌价。
  • 上游冶炼持续生产，国内锌库库存大幅上升。
  • 下游复工较晚，但基建、汽车等行业需求预期较好。
  • 国际局势动荡，锌价高位震荡。
• 操作建议：暂时观望。