20220220-申港证券-计算机行业周报_数字经济+_东数西算_利好硬件基建_6页_1mb

数字经济+“东数西算”利好硬件基建总结

核心内容

本报告分析了计算机行业在数字经济大背景和“东数西算”政策下的投资机会，指出硬件基建板块将率先受益，而软件应用类公司则更依赖基本面和估值表现。

主要观点

• 行业估值低，配置价值凸显：计算机行业整体PE已处于近五年较低水平，板块表现边际好转，具备一定的配置价值。
• “东数西算”工程启动，利好硬件基建：该工程旨在优化全国算力和数据供需，将东部低网络需求数据迁移至西部低成本地区，提高算力网络效率及能源利用效率。
• 短期重点推荐硬件相关公司：绿色温控设备供应商如英维克将首先受益，因政策推动和能效提升目标明确。
• 中期关注软件应用领域：包括数字货币、云计算、工业互联网及AI等方向，更看重基本面和估值变化。
• 行业表现分化：部分硬件企业如中科曙光在年初至上周实现上涨，而多数龙头股PE处于近三年低位，具备投资潜力。

关键信息

行业概况

• 股票家数：245家
• 行业平均市盈率：48.46
• 市场平均市盈率：13.42
• 行业PE分位数：14.88%
• 行业PE最低点：37.34
• 行业PE最高点：91.5

投资策略

• 短期推荐：数据中心硬件相关股票，如英维克
• 中期推荐：数字货币（新国都）、云计算（广联达、用友网络）、工业互联网（国联股份）、AI（科大讯飞）

行业重点公司跟踪（部分）

“东数西算”政策背景

• “东数西算”工程是“十四五”数字经济规划的重要组成部分，旨在优化算力资源配置，提升全国算力网络运行效率。
• 工程已从政策上明确并进入全面建设阶段，重点布局八大枢纽和十大集群。
• 该工程将推动数据中心绿色高质量发展，提高能效利用率，目标为2025年数据中心整体利用率提升至50%以上，电能利用效率降至1.3以下，国家枢纽节点进一步降至1.25以下。

行业表现

• 计算机板块表现：年初至今整体下跌6.4%，但上周（2.14-2.18）上涨1.25%，排名上升至第18位。
• 前十大股票PE情况：多数处于近三年50%分位以下，配置价值凸显。
• 上周涨幅前十大股票：主要集中在数据中心硬件、数据服务、智慧城市及智慧环保领域，反映“东数西算”带来的政策高景气度。

风险提示

• 政策风险：政策落地不及预期。
• 技术风险：技术及实际建设落地不及预期。
• 需求风险：下游客户景气度不足可能影响软件类企业盈利。
• 其他风险：市场波动、投资风险等。

投资评级体系

行业评级

公司评级

总结

本报告指出，在数字经济和“东数西算”政策的推动下，计算机行业硬件基建板块将首先受益，尤其是绿色温控设备相关企业。软件应用类公司则需关注基本面和估值变化。整体来看，计算机行业PE处于历史低位，具备配置价值，短期可关注数据中心硬件，中期可布局数字货币、云计算、工业互联网及AI等方向。