20221106-华泰期货-玻璃纯碱周报_终端需求稳定_玻碱持稳波动_7页_567kb

文档总结：玻璃与纯碱市场分析

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，分析了玻璃与纯碱市场的最新动态及投资策略。报告指出，当前玻璃和纯碱市场均面临一定的压力，但整体需求保持稳定，尤其是纯碱受益于出口和光伏玻璃的投产。

主要观点

玻璃市场

• 价格走势：上周玻璃2301合约震荡下行，收盘价为1393元/吨，环比下跌0.21%。现货均价为1670元/吨，环比下跌1.07%。
• 供应情况：本周新增3条浮法玻璃产线冷修，1条点火，开工率降至80.46%，环比下降0.93%。产能利用率也下降至80.82%，环比下降1.44%。
• 需求分析：地产市场未见明显利好，整体需求未显著提升。库存持续增加，截止11月3日，全国浮法玻璃样本企业总库存为7175.4万箱，环比增长1.49%。
• 市场展望：若地产市场持续低迷，玻璃消费将难以改善，短期内仍以看空为主，可作为套利的空配策略。需密切关注疫情发展、房地产销售数据及玻璃高频产销数据。

纯碱市场

• 价格走势：上周纯碱2301合约震荡，收盘价为2405元/吨，环比下跌0.88%。现货价格偏稳。
• 供应情况：纯碱整体开工率为88.67%，环比下调0.62%。新增1条产线运行及1条停车。
• 库存变化：上周纯碱厂家总库存为34.76万吨，环比增长14.08%。但整体库存仍处于历史低位。
• 需求支撑：尽管疫情导致终端采购谨慎，但纯碱的高出口及光伏玻璃持续投产对需求形成支撑。
• 市场展望：短期内纯碱维持震荡走势，后续需关注现货价格变化。

投资策略

• 玻璃策略：中性偏空，建议谨慎对待。
• 纯碱策略：中性，整体需求稳定。
• 跨品种策略：建议采取“多纯碱空玻璃”的策略，利用两者价格走势差异进行套利。

关键风险因素

• 光伏产业投产进度：光伏玻璃的投产将直接影响纯碱需求。
• 浮法玻璃冷修：冷修影响玻璃供应，进而影响纯碱需求。
• 地产及宏观经济改善情况：地产销售和宏观经济的改善将对玻璃需求产生重要影响。
• 疫情发展：疫情反复可能抑制终端采购，影响市场表现。

数据来源与图表说明

报告附有多个图表，提供市场数据支持：

• 图1：全国玻璃平均价格
• 图2：重碱市场主流价（沙河）
• 图3：华中华北地区玻璃价差
• 图4：华东华北地区玻璃价差
• 图5：轻重碱价差
• 图6：纯碱企业周度产量
• 图7：浮法玻璃企业库存
• 图8：四环节纯碱总库存
• 图9：浮法玻璃三种燃料利润走势
• 图10：氨碱企业利润
• 图11：平板玻璃月度产量
• 图12：纯碱月度产量
• 图13：玻璃月度净出口量
• 图14：纯碱月度净出口量
• 图15：平板玻璃地产开工及竣工累计同比
• 图16：平板玻璃及汽车产量累计同比
• 图17：30城商品房周均成交面积
• 图18：汽车产量季节性
• 图19：浮法玻璃在产日融量
• 图20：光伏玻璃在产日融量
• 图21：浮法和光伏玻璃在产日融量
• 图22：光伏玻璃月度产量
• 图23：近三年1-7月我国光伏新增装机量
• 图24：光伏组件出口数量

以上图表数据均来自隆众资讯、国家统计局、Wind及海关总署等权威来源。

投资者注意事项

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者应自行判断。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。