20230108-华泰期货-玻璃纯碱周报_现货产销持续好转_玻碱盘面震荡上涨_7页_567kb

文档总结

核心内容

本报告分析了2023年初玻璃与纯碱市场的走势，指出两者均呈现震荡上涨趋势，但背后驱动因素有所不同。玻璃市场受政策利好影响，产销逐步改善，但高库存仍压制价格弹性；纯碱市场则受益于光伏玻璃投产及高出口，需求支撑强劲，库存持续下降，整体表现优于玻璃。

主要观点

玻璃市场

• 价格走势：玻璃2305合约本周震荡上涨，收盘价1692元/吨，环比上涨2.73%。
• 现货情况：国内浮法玻璃周均价1588元/吨，环比上涨0.75%。
• 供应情况：玻璃企业开工率78.55%，环比下降0.18%；产能利用率79.19%，环比减少0.41%。
• 库存情况：截至1月5日，全国浮法玻璃样本企业总库存6378.9万重箱，环比下降2.55%。
• 需求分析：春节临近和疫情对下游补库造成抑制，玻璃高库存压制价格弹性。
• 市场展望：短期玻璃需求难有明显改善，更利好远端需求；预计价格维持低位震荡走势，后续需关注房地产及国内经济恢复情况。

纯碱市场

• 价格走势：纯碱2305合约本周震荡上涨，收盘价2819元/吨，环比上涨3.87%。
• 现货情况：纯碱市场整体持稳运行。
• 供应情况：纯碱开工率92.29%，环比增加0.83%。
• 库存情况：国内纯碱厂家总库存29.59万吨，环比下降10.25%。
• 需求分析：光伏玻璃新增产线投产，叠加纯碱高出口，需求稳中有增。
• 市场展望：纯碱产销尚可，库存明显下降，整体开工率处于高位，预计2023年上半年价格表现较好，建议逢低做多2305合约。

关键信息

策略建议

• 玻璃：中性策略，不建议明显做多或做空。
• 纯碱：谨慎看涨2305合约。
• 跨品种策略：多纯碱2305空玻璃2305。
• 跨期策略：多纯碱2305空纯碱2309，价差约300元，择机入场。

风险提示

• 国内疫情发展及管控措施变化。
• 房地产政策调整。
• 光伏产业投产进度。
• 纯碱出口数据波动。
• 浮法玻璃产线冷修情况。
• 宏观经济环境变化。

数据来源

• 图1至图24提供市场走势、库存、产量、出口量及利润等关键指标，数据来源包括隆众资讯、国家统计局、Wind、海关总署等。

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