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玻璃纯碱周报：市场情绪转换，品种高位下挫

市场情况

节后玻璃和纯碱纯碱期货价格均出现冲高回落行情，市场方向转换极快。

玻璃

本周主力合约2501大幅下跌106元/吨，跌幅达8.22%；现货周均价1191元/吨，环比上涨43.06元/吨。供应方面，产量和开工率有所下降，产能利用率仍处于高位，但多方监测数据表明产量仍处于年度高位。库存方面，本周总库存58844万重箱，环比减少19.26%，不同地区地产销表现良好。前期短暂的市场需求提振在宏观及股市大跌后迅速降温。基本面看，供应持续下降，投机性需求短暂增加，推动厂家库存高位回落。但节后产销降温，价格短期维持反弹格局，四季度整体供需形势仍不乐观，需进一步观察库存去化情况。

纯碱

本周主力合约2501大幅下跌182元/吨，跌幅达10.71%。现货市场前期窄幅上调后大幅跌落，价格波动剧烈。供应方面，产能利用率和产量环比小幅提升，检修逐步恢复。需求方面，出货率环比大幅下降，主要因节前补库后以消化库存为主。库存方面，本周总库存15286万吨，环比增加24.9%，主要因假期出货缓慢。

总体分析表明，价格走势受宏观经济和玻璃板块上涨拉动后迅速下行，基本面情况支撑有限，去库压力仍然显著，后期需高度关注供应压力和库存压力。

投资策略

• 玻璃: 震荡
• 纯碱: 偏弱震荡

风险提示

重点关注房地产政策变化、宏观数据表现、光伏产业投产进度、纯碱出口数据、浮法玻璃产线冷修等信息。

免责声明

（注：报告基于公开信息，分析结果仅供参考，不构成任何实际投资建议，投资者据此操作风险自担。）