20150914-华泰证券-计算机行业周报_再次强调信息安全及自主可控投资机会_18页_1mb

计算机行业周报总结 - 2015年09月14日

核心内容

本报告对2015年9月计算机行业进行了全面分析，重点讨论了行业整体走势、投资策略、个股推荐及行业与公司动态。

主要观点

• 行业整体表现：上周计算机板块上涨16.95%，显著高于沪深300指数（-0.55%）和中小板指数（3.57%），但成交量仍维持在低位。
• 行业估值调整：在“股灾”后，计算机行业整体估值从120倍PE调整至69.8倍PE，但部分具备互联网+能力的优质公司有望获得估值溢价。
• 短期策略：
  • 网络安全议题将随着国家主席习近平访美而进一步凸显，相关领域将出现事件性投资机会。
  • 国企改革政策出台，建议关注中国电科及中国电子旗下相关标的。
• 中长期策略：继续推荐基本面优质、业绩高增长、具备相对安全边际的个股，如超图软件、网宿科技、蓝鼎控股、启明星辰、卫士通等。

关键信息

行业走势

• 上周计算机板块上涨16.95%
• 沪深300指数下跌0.55%
• 创业板指数上涨11.08%
• 成交量维持低位

行业动态

• 商务部推动医药电商跨界融合与发展
• 工信部研究制定智能制造发展战略
• 国务院发布《促进大数据发展行动纲要》
• 国务院印发三网融合推广方案
• 工信部发布2015年中国软件业务收入前百家企业发展报告
• 证监会对两起短线操纵案进行处罚，涉及金额约2.4亿元
• 5G商用时间表公布，预计2017年美国将商用5G网络

公司动态

• 卫士通：获国资委批准，国有股份无偿划转至中国网安，强化网络信息安全布局；安全手机已获订单，有望打开百亿市场。
• 启明星辰：与腾讯合作推出云子可信网络防病毒系统，进军企业级安全市场；工控业务受益于《中国制造2025》规划；成功整合网御星云，具备复制赛门铁克成长路径的潜力。
• 超图软件：上半年扭亏为盈，业绩增长显著；不动产登记项目推动公司业绩爆发；作为国产GIS平台龙头，具备技术、市场、资金优势；预计2015~2017年EPS分别为0.36、0.57、0.79元。
• 网宿科技：中报扣非净利润大增86.4%；云计算和高清视频普及带动CDN业务增长；控股股东与管理层参与定增，安全边际充足。
• 蓝鼎控股：转型为“IDC+CDN+APM”云基础服务商；完成首单并购，拓展下游市场；合理市值预计为150亿~200亿元，当前估值偏低。
• 东方国信：完成对北科亿力等公司的并购，强化大数据能力；首单并购打开下游延伸预期；预计2015~2017年EPS分别为0.18、0.26、0.37元。
• 其他公司动态：包括朗玛信息筹划重组、博通股份获得政府补助、华力创通推出自主可控基带芯片、亿阳信通实施员工持股计划、同花顺收到证监会处罚告知书等。

风险提示

• 系统性风险
• 宏观经济低迷导致需求减缓

个股推荐

行情回顾

• 周涨幅前十：七喜控股、天玑科技、安硕信息、东方国信、三泰控股、启明星辰、湘邮科技、浪潮信息、银江股份、鼎捷软件
• 周跌幅前十：威创股份、广联达、实达集团、石基科技、长城电脑、金智科技、*ST云网、太极股份、中海科技

图表目录

• 图1：上周计算机板块走势
• 图2：上周计算机板块市盈率
• 表格1：上周计算机板块涨跌幅前十个股

评级说明

• 行业评级：中性（维持）
• 公司评级：
  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5%~20%
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%
  • 减持：股价弱于基准5%~20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

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