20150914-兴业证券-晨会纪要_21页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2015年9月13日兴业证券发布的多行业投资观点汇总，涵盖策略、中小盘、化工、交通运输、TMT、医药、钢铁、房地产等板块。整体内容聚焦于A股市场筑底阶段的策略分析、各行业走势及投资机会、政策影响与市场预期、相关公司动态及投资建议等，强调在市场调整期寻找中长期布局机会，关注国企改革、行业转型、政策利好等主题。

主要观点与关键信息

1. 策略观点

• 市场筑底：A股市场进入“缩量-反弹-回撤寻底-缩量企稳”的筑底模式，预计未来数周将构筑和确认“市场底”，行情波折，但将积蓄做多动能。
• 交易策略：建议投资者不追涨，而是逢低布局，关注具备基本面支撑、估值合理的优质成长股，以及受益于政策利好（如国企改革、稳增长政策）的行业。
• 投资机会：
  • 短线：关注具有股价安全边际、近期被大股东/高管增持的股票，以及具备技术性反弹潜力的个股。
  • 中线：重点布局受益于“十三五”规划、国企改革、以及行业转型的优质资产。

2. 中小盘观点

• 市场表现：上周中小盘板块整体上涨，创业板涨幅显著，涨幅前三为大数据、网络安全、移动支付。
• 行业动态：监管层积极提振市场信心，如央行调整存款准备金考核制度、证监会打击股价操纵等。
• 投资建议：关注估值合理、成长性确定的中小盘优质标的，市场不确定因素落地前谨慎操作。

3. 化工行业观点

• 行业现状：处于淡旺季之交，近期化工品价格整体稳中偏弱，但未来将进入“精细化投资”阶段。
• 重点公司推荐：
  • 稳健型组合：万华化学、金发科技、诺普信、扬农化工、联化科技、浙江龙盛、金正大、史丹利、云天化、华鲁恒升。
  • 进取型组合：诺普信、金发科技、联化科技、扬农化工、金正大、史丹利、中国巨石。
• 行业动态：
  • 国内钾肥价格继续上涨，粘胶短纤价格延续上行。
  • 《化纤工业“十三五”发展规划》将高性能化学纤维列为发展重点。

4. 交通运输行业观点

• 行业展望：出租车行业改革箭在弦上，建议关注铁路改革、诚通系改革、招商和长航系整合、港口集群整合等。
• 推荐组合：宁沪高速、上海机场、春秋航空、中储股份、招商轮船。
• 风险提示：航运央企改革复杂，存在不达预期风险；航空业受油价下跌和美元加息影响较大。

5. TMT行业观点

• 通信行业：板块上涨，建议逢低介入基本面优秀个股，布局中期行情。
• 重点推荐：海能达、吴通通讯、亨通光电、联络互动、中天科技、恒锋工具、光力科技、中飞股份、蓝晓科技等。
• 行业动态：专网、4G建设、安全公司并购、互联网创新等推动行业增长。

6. 传媒互联网行业观点

• 投资策略：传媒板块进入中长线布局阶段，关注IP运营、内容创新、互联网转型。
• 重点推荐：天龙集团、明家科技、天神娱乐、东方网络、华策影视、奥飞动漫、中南传媒、凤凰传媒、皖新传媒、歌华有线、广电网络。
• 行业动态：腾讯成立企鹅影业，《捉妖记》登顶票房，关注互联网创新和IP变现能力。

7. 医药行业观点

• 市场表现：医药板块上涨，但估值仍偏高，后续难走出阿尔法行情。
• 投资建议：
  • 价值成长型：京新药业、华东医药、恒瑞医药等。
  • 新兴龙头：通化东宝、一心堂、爱尔眼科、乐普医疗等。
  • 关注变化：部分中小市值企业发生积极变化，值得关注。
• 风险提示：政策利空、创业板回调可能影响板块表现。

8. 钢铁行业观点

• 行业现状：钢铁行业整体低迷，但国企改革和转型预期强烈。
• 重点推荐：南钢股份（复星系，转型预期强）、凌钢股份、欧浦智网。
• 风险提示：经济复苏弱于预期、美联储加息影响。

9. 房地产行业观点

• 市场表现：8月销售增速放缓，但1-8月累计销售仍保持增长。
• 投资建议：金地集团基本面良好，预计后续销售将稳健增长，维持“买入”评级。
• 拿地策略：公司拿地较为谨慎，但未来有望加大投资力度。
• 风险提示：行业销售复苏弱于预期。

新股信息

投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（5%-15%之间）、中性（-5%~5%之间）、减持（小于-5%）。

风险提示

• 市场风险：汇率波动、系统性风险、业绩地雷、政策不确定性。
• 行业风险：国企改革进程、行业竞争加剧、需求不达预期。
• 公司风险：转型失败、重组失败、流动性风险。

结论

文档整体强调在市场调整期把握中长期布局机会，关注国企改革、稳增长政策、行业转型及优质资产。各行业观点均结合政策导向与市场动态，建议投资者以价值成长为主线，结合短期反弹与长期趋势进行投资决策，同时注意市场风险与政策变化对投资的影响。