20230624-国盛证券-市场回顾（6月4周）——全球避险情绪升温_19页_1020kb

投资策略市场回顾2023年06月24日

市场回顾

2023年6月第四周，全球避险情绪升温，导致A股大幅调整，沪指跌破3200点。调整原因包括LPR降息利好落地但预期转弱、港股走低、人民币汇率贬值以及节前避险需求增加。消费、顺周期板块如建材、商贸零售和地产领跌，而AI相关板块如光模块相对韧性，传媒板块则显著走低。TMT板块整体分化。

一周要闻点评

• 中美会晤强调和平共处：中方表态美中合作对全球稳定有助益，美方回应积极。
• LPR“双降”10BP：1年期降至3.55%，5年期以上至4.2%，旨在降成本、扩内需，但经济内生动力不足限制效果。
• 外部因素：美联储称6月加息暂缓但通胀高，可能未来加息；日本央行会议显示通胀加速，维持超低利率；英国央行加息50BP至5%，风险偏好降温。

A股行情复盘

指数集体下行，中证1000和深证成指表现相对抗跌。风格方面，小盘股、高市盈率股占优；行业上，国防军工、汽车和通信涨幅居前，制造业和服务业支撑部分抗跌。估值回落，行业分化程度小幅收敛。

海外行情回顾

全球股市多数下行，A股表现相对较差。美股全线下跌，医疗保健和消费板块领跌；港股全面调整，综合业和电讯业相对稳定。商品价格下行，美元指数回升，风险偏好回落，中美利差收窄。

关键提示：需关注海外波动、宏观经济变化和政策调整风险。