20251119-华泰期货-FICC日报_避险情绪急剧发酵_风险资产集体承压_8页_1mb

FICC日报摘要

市场分析

由于避险情绪升温，全球风险资产普遍承压，进入短期调整阶段。

国内情况

• 经济预期获提振：“十五五”规划建议发布，设定2035年发展目标。
• 10月制造业PMI和出口数据放缓，反映经济基础仍需巩固。
• 政策动态：国务院常务会议研究“两重”建设，促进消费；A股市场表现疲软。

全球方面

• 美联储12月降息预期出现分歧，多位官员发表谨慎观点，引发市场波动。
• 美政府停摆结束，潜在经济损失显著，美国就业和通胀数据持续疲软。
• 18日全球市场遭遇广泛抛售，美股、加密货币、欧洲股票及日本市场同步下跌。

交易策略与商品展望

• 机会方向：贵金属和有色板块逢低买入。
• 风险因素：地缘政治、全球经济下行、美联储超预期等地缘和政策风险。
• 农产品、化工品种的“反内卷”潜力需关注；能源供给相对宽松；另需留意中美贸易影响。

要闻精选

• 美联储官员分歧加剧：沃勒支持12月降息，杰斐逊主张谨慎。
• 日本央行：逐步调整货币政策，关注数据变化。

图表概要

• 交易情况：股市三大指数低开低走，成交量增加。
• 利率与汇率：中美国债利差、美元指数等反映市场避险情绪及资金流向。

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