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黑色产业链市场分析总结（2023年4月7日）

核心内容

本次报告由兴证期货黑色研究团队林玲撰写，主要分析了2023年4月6日铁矿石与钢材的市场行情，结合供需、政策、宏观经济等多方面因素，对短期走势进行了展望。

主要观点

1. 钢材市场表现

• 现货价格：江苏三线螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价收于3990元/吨（-40）；上海热卷4.75mm汇总价4200元/吨（-20）；江苏钢坯Q235汇总价3940元/吨（+0）。
• 库存变化：钢材总库存量2046.45万吨，周环比减少20.66万吨，降幅明显收窄；钢厂库存579.27万吨，社会库存1467.18万吨，均呈下降趋势。
• 利润情况：40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4190元/吨，周环比下降52元/吨；平均利润亏损17元/吨，谷电利润为90元/吨，周环比下降19元/吨。
• 需求分析：螺纹钢小样本表需310.9万吨，大幅低于市场预期，表明需求偏弱；但4月钢材需求仍有一定韧性，供需矛盾不显著，暂不具备大跌条件。

2. 铁矿石市场表现

• 现货价格：普式62%价格指数119.6美元/吨（-0.85）；日照港超特粉755元/吨（-8）；PB粉890元/吨（-2）。
• 库存与发运：澳洲巴西19港铁矿发运总量2661.8万吨，环比增加259.4万吨；国内45港到港2123.7万吨，环比减少210.1万吨；港口日均疏港量增至323.3万吨，45港总库存降308万吨至13153万吨。
• 铁水产量：247家钢厂日均铁水产量继续增加至245.1万吨，显示铁水需求仍处于高位。
• 替代因素：废钢到货量和用量持续上升，对铁矿石的替代作用有所增强。
• 走势预期：铁水攀升对铁矿石形成利好，叠加粗钢减产传闻，预计铁矿石短期偏强，但中长期走势偏弱。

关键信息

一、市场资讯

1. 钢材产量：本周五大品种钢材产量981.4万吨，周环比增加7.31万吨。
2. 全球制造业PMI：3月份全球制造业PMI为49.1%，较上月下降0.8个百分点，连续6个月低于50%，显示全球经济复苏乏力。
3. 美国经济数据：美国3月ISM制造业PMI录得46.3，为2020年5月以来新低；首次申领失业救济人数达22.8万人，为2022年12月以来新高，表明美国经济衰退预期增强。
4. 铁矿石成交：全国主港铁矿石成交105.10万吨，环比减少19.5%；237家主流贸易商建材成交14.00万吨，环比减少15.6%。
5. 唐山高炉检修：本周唐山126座高炉中有52座检修，影响产量约79.36万吨，产能利用率77.12%，较上周和上月同期有所上升。
6. 钢厂库存：新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2563.5万吨，环比增加86.52万吨；总日耗115.37万吨，环比增加0.49万吨。
7. 洗煤厂数据：全国110家洗煤厂样本开工率76.29%，较上期上涨0.37%；日均产量63.44万吨，原煤库存256.59万吨，精煤库存161.4万吨，均有所增加。

二、市场监测数据

表1：铁矿石日度数据监测

表2：钢材日度数据监测

总结

综合来看，钢材市场在短期需求疲软的情况下，库存下降、成本回落，但整体仍保持一定韧性，价格波动较小；铁矿石市场则因铁水产量持续攀升和政策端打压，短期走势偏强，但中长期仍面临压力。建议投资者关注后续政策变化和需求释放情况，谨慎操作。