20221121-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页

黑色金属市场分析总结（2022年11月18日）

核心内容

本报告由兴证期货黑色研究团队发布，主要分析铁矿石与钢材市场近期走势及影响因素。报告涵盖价格变动、市场供需、政策导向、库存数据及未来预期等方面，为投资者提供市场参考。

主要观点

1. 铁矿市场

• 价格走势：11月18日，普式62%价格指数为98.35美元/吨，环比微涨0.25美元。日照港超特粉价格为622元/吨，环比上涨12元；PB粉价格为746元/吨，环比上涨8元。
• 基本面分析：
  • 铁矿发运和到港量环比增加，但日均铁水产量降至224.8万吨，港口库存小幅累积，显示基本面有所转弱。
  • 钢企库存较低，去年补库期间铁矿价格持续上涨，今年或有类似表现。
• 政策与消息面：
  • 印度下调铁矿石出口关税，预计出口量将恢复至5月前水平，对中国市场影响初步显现。
  • 澳洲港口未限制进出，铁矿进出口未受实质性影响。
• 市场预期：短期强预期逻辑占优，铁矿价格或偏强。

2. 钢材市场

• 价格走势：11月18日，杭州螺纹钢HRB400E20mm现货价格为3870元/吨，环比上涨10元；上海热卷4.75mm现货价格为3860元/吨，环比持平；江苏钢坯Q235现货价格为3710元/吨，环比上涨20元。
• 基本面分析：
  • 螺纹钢表需降至312万吨，供应降至291万吨，库存去化21万吨；热卷需求312万吨，供应296万吨，库存去化16万吨。
  • 五大品种库存共去化61万吨，钢材基本面呈现季节性转弱。
  • 在产量政策平控要求下，江苏和唐山限产升级，电炉利润亏损，螺纹总供应仍有下行空间。
• 政策与消息面：
  • “金融16条”出台，允许地产贷展期，稳定市场信心。
  • 国家卫健委优化疫情防控措施，避免随意封校停课、停工停产，对市场情绪形成支撑。
• 市场预期：强预期占据主导，钢价或震荡偏强。

关键信息

一、市场资讯

1. 印度铁矿出口政策调整：
   • 印度时间11月18日，铁矿石出口关税下调，预计出口量将恢复至5月前水平，中国进口量也将逐步回升。
2. 钢厂开工率：
   • 上周247家钢厂高炉开工率76.35%，环比下降0.85%，同比增加6.01%。
   • 独立电弧炉钢厂开工率63.38%，环比上升0.8%，同比下降8.55%。
   • 独立焦企产能利用率67.9%，环比上升0.6%。
3. 铁矿库存：
   • 全国45港进口铁矿库存13319.04万吨，环比增加60.27万吨。
   • 全国钢厂进口铁矿石库存总量为9067.08万吨，环比减少247.73万吨。

二、市场监测数据

表1. 铁矿日度数据监测

表2. 钢材日度数据监测

总结

• 铁矿石：价格小幅上涨，基本面转弱但强预期支撑价格偏强，政策利好与印度出口恢复对市场形成支撑。
• 钢材：价格震荡偏强，表需与供应下降，库存去化，但政策利好与市场预期仍支撑钢价。
• 未来展望：预计后期将出台更多利好政策，明年二季度市场预期向好。