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零售行业周报总结（2022.02.14-2022.02.18）

核心内容

本报告分析了2022年2月14日至2月18日期间零售行业的市场表现、投资策略及潜在风险。

行情回顾

过去一周行情

• 上证综合指数涨幅为 $0.80%$，深证成份指数涨幅为 $1.78%$。
• 商贸零售（中信）指数涨幅为 $0.14%$，跑输上证综指和深证成指。
• 商贸零售行业在29个中信一级行业中排名18，涨幅排名前三位的行业为有色金属（$5.71%$）、医药（$4.84%$）和电力设备（$4.80%$）。
• 零售板块子行业中，涨幅排名前三位的为贸易（$4.86%$）、黄金珠宝（$1.24%$）和专业市场（$0.76%$）。
• 在零售行业主要的93家上市公司中，54家公司上涨，1家公司持平，38家公司下跌。
• 涨幅排名前三位的公司为宏图高科（$15.38%$）、杭州解百（$9.91%$）和香溢融通（$9.83%$）。
• 涨幅排名后三位的公司为翠微股份（$-15.48%$）、通程控股（$-14.66%$）和宁波中百（$-9.02%$）。

2022年以来行情

• 上证综合指数涨幅为 $-4.09%$，深证成份指数涨幅为 $-9.41%$。
• 商贸零售（中信）指数涨幅为 $-3.16%$，跑赢上证综指和深证成指。
• 商贸零售行业在29个中信一级行业中排名15，涨幅排名前三位的行业为煤炭（$11.45%$）、银行（$7.55%$）和建筑（$7.25%$）。
• 零售板块子行业中，涨幅排名前三位的为黄金珠宝（$0.57%$）、专业市场（$0.25%$）和百货（$-1.15%$）。
• 在零售行业主要的93家上市公司中，46家公司上涨，47家公司下跌。
• 涨幅排名前三位的公司为翠微股份（$192.02%$）、金一文化（$36.39%$）和通程控股（$19.43%$）。
• 涨幅排名后三位的公司为供销大集（$-25.73%$）、家家悦（$-18.81%$）和远大控股（$-17.74%$）。

投资策略

• 春节过后，零售板块整体走势走弱，主要受春节数据未达预期和周期股崛起影响。
• 黄金珠宝板块表现较好，受周边局势波动影响，黄金价格走势较强，建议投资者逢低布局。
• 美团因餐饮费率降低政策利空跳水，但其外卖业务仍微利，费率调整影响尚需观察，建议理性对待互联网行业。
• 下周建议关注：百联股份、天虹股份、老凤祥、潮宏基、华致酒行、京东。

风险提示

• 居民消费需求增速未达预期。
• 地产后周期对部分子行业收入增速产生影响。
• 渠道变革对现有商业模式冲击高于预期。

重要行业动态

1. 阿里设立品牌自营旗舰店，推进B2C零售业务。
2. 星巴克、瑞幸、Tims等品牌上调部分产品价格，主要基于成本考量。
3. 日本品牌niko and...在南京开设首店，拓展中国市场。
4. 步步高计划在新加坡上市REITs，以旗下商业综合体为底层资产。
5. 中国邮政试运营首家邮局咖啡店，计划在一二线城市扩张。
6. 叮咚买菜情人节和元宵节期间，汤圆和鲜花销售显著增长。

附录数据

个股异动情况

• 南宁百货、杭州解百、翠微股份出现异动，涨幅或跌幅较大。

大宗交易记录

• 海印股份、值得买等公司有大宗交易记录，部分交易涉及机构。

高管增持/减持情况

• 海印股份高管邵建明减持股份，影响公司股价。

估值方法说明

• 报告分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
• 估值方法及模型存在局限性，结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

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