20251217-国盛证券-行动教育-605098.SH-回购彰显信心_关注AI战略推进_3页_620kb

行动教育（605098.SH）总结

核心内容概述

行动教育（605098.SH）是一家专注于实效教育与AI教育融合发展的企业，近期通过股份回购展现了对公司未来发展的信心，并积极布局AI战略，推动组织向世界级AI型组织转型。公司持续执行大客户战略，强化业务团队建设，同时通过高客户粘性提升市场竞争力。在财务层面，公司保持稳健增长，预计未来三年净利润稳步提升，盈利能力和估值指标持续优化。

主要观点

股份回购与激励机制

• 事件：公司于2025年12月16日公告拟以自有资金2000-2500万元回购股份，回购价格不超过45元/股。
• 目的：股份回购主要用于员工持股计划或股权激励，旨在完善长效激励机制，增强员工积极性和凝聚力，进一步绑定股东与员工利益。
• 高管承诺：公司董事、高管、控股股东、实际控制人及持股5%以上的股东在未来6个月内无明确减持计划，显示管理层对公司长期发展的信心。

Q3业绩与AI战略进展

• 业绩表现：2025年Q3公司业绩重回正增长，受益于宏观经济预期修复和企业家信心恢复。
• 战略方向：公司正从3.0的实效教育迈入4.0的“实效教育+AI教育”，全面推动AI技术在教育领域的应用。
• 大客户战略：公司与多家行业及区域龙头企业达成合作，目标为2025年实现“每人每月一家新大客户”。
• 客户粘性：课程转介绍率与复购率达85%，净推荐值达76.9%，远超行业平均水平，计划在2025年进一步提升至转介绍率和复购率均达90%。

组织与人效提升

• 组织裂变：公司计划通过“百校计划”开设新分校，扩大组织规模。
• AI赋能：AI将在识人筛人、客户识别触达、内容研发、数据风控等方面提升人效，为业务增长奠定基础。

关键信息

投资建议

• 评级：维持“买入”评级。
• 盈利预测：预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.0/3.3/3.7亿元，同比增长11.7%/10.3%/10.3%。
• EPS预测：2025-2027年每股收益分别为2.52元、2.78元、3.06元。
• 估值指标：2025-2027年P/E分别为16.1倍、14.6倍、13.2倍；P/B分别为4.1倍、3.6倍、3.1倍。

财务表现（2023A-2027E）

风险提示

• 经济形势变化：可能对市场需求产生影响。
• 市场竞争加剧：行业竞争可能对公司业务拓展造成压力。
• 客户拓展不及预期：若客户拓展进度未达预期，可能影响公司增长。

未来三年目标

1. 赋能1万家企业：成为AI型组织。
2. 培养100万名AI型经营者：提升行业影响力。
3. 构建全球领先的AI型组织指数评价体系：使组织能力可见、可学、可复制。
4. 推动中国企业在AI时代成为第一：实现长期战略目标。

股票信息

结论

行动教育凭借“实效教育+AI教育”战略的持续推进，正逐步实现从传统教育向智能化教育的转型。公司通过股份回购、大客户战略、AI技术应用和组织扩张，增强了市场信心与业务增长动力。未来三年，公司预计实现稳健的盈利增长和估值优化，长期发展值得期待。