2022-01-27-牛津经济研究院-Global_Real_estate_to_outperform_bonds_and_equities_5页_168kb

总结：全球房地产表现分析

全球房地产预计在未来五年（2022-2026）表现优异，相对债券和股票实现强劲回报。根据预测，全球直接房地产和REITs年均总回报率为6.5%至7%，显著高于债券的0.7%和股票的2.5%。这一趋势源于经济增长支持租金增长、结构性因素保持长期利率低位，从而减轻利率上升的短期影响。然而，持续通胀风险和长机遇期不确定性（如需求变化和气候转型）构成主要挑战。

细分市场中，工业和住宅领域表现较强，年均回报率接近9%和7%，而酒店和零售领域相对疲软，回报率分别为5.5%和6%。债券和股票配置持续下降，房地产资产配置上升，尤其在亚太和欧洲市场。

风险突出：通货膨胀反弹情景最坏，可能导致全球回报率较基准下降4%。支持因素包括房地产的稳定收入特性、通胀对部分领域的补偿，以及政策调整后的相对价格正常化。

总之，房地产资产自2022年起被投资者优先考虑，回报潜力高。