20220315-长江期货-股指战情——_乌克兰问题僵持__6页_1mb

股指战情总结——“乌克兰问题僵持”

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，日期为2022年3月15日，主要分析当日股指走势及影响因素。报告指出，当前市场面临多重外部风险，包括地缘政治紧张、外资流入减少、人民币贬值等，同时结合资金驱动与技术分析，对股指走势进行研判。

主要观点

1. 当前市场状态

• 资金驱动：上交所两融余额减少5.51亿元，市场活跃度降低，但资金偏向多头。外资净流入为-144.08亿元，减少93.66亿元，外资持股意愿下降，对股市形成压力。
• 宏观驱动：杨洁篪与美国总统国家安全事务助理沙利文会晤，讨论包括乌克兰、台湾、伊朗核等问题。国常会强调密切关注国际局势变化及大宗商品走势。乌克兰第四轮谈判暂停，预计15日继续。欧盟取消俄罗斯贸易最惠国待遇，地缘政治风险加剧。
• 情绪影响：美债收益率上升，人民币贬值，均对权益市场形成利空，建议采取保守策略。

2. 技术与量化分析

• 筹码分布：沪深300指数当前处于支撑位附近，短期可能反弹。IF主力合约短期支撑位为4281.5，短期压力位为4593.3。
• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络显示，指数联动向上的概率约为14.0%。
• 技术指标 Logit 模型：综合19类技术指标，技术上继续上涨的概率为72.79%，表明市场存在较强上涨动能。

3. 期货与期权策略

• 期货策略：建议采取保守策略，观望为主。
• 期权策略：继续持有前期期权策略IO2204-P-4250。

关键信息

一、战情回顾

• 上证指数前一交易日下跌2.6%，报3223点。
• 三大股指全线下行，IF主力合约报4162点，下跌3.46%；IH主力合约报2845点，下跌3.23%；IC主力合约报6312点，下跌2.61%。
• 行业板块多数下行，国防军工、医药生物和房地产涨幅靠前。
• 概念板块中，青蒿素、细胞免疫治疗和新冠检测概念涨幅靠前。

二、资金驱动分析

• 上交所两融余额下降，但资金偏向多头。
• 外资净流入为负，对市场形成压力。

三、宏观驱动分析

• 美联储6月议息会议后，TGA账户释放流动性导致美债利率下降，形成利率扭曲。
• 7月底TGA账户余额达到4500亿红线，暂停放水，待解决债务上限问题后，将发行债券“抽水”，可能形成隐形Taper，导致十年期美债利率反弹。
• 中国发改委保供稳价，抑制通胀，大宗商品形成价差，人民币升值对权益市场有支撑作用。

风险提示与免责声明

• 本报告为R4风险等级，仅供投资者参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断是否采用报告内容并承担相应风险。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容可能随时修改，不构成买卖出价，投资者据此操作风险自担。
• 本报告版权属长江期货股份有限公司所有，未经许可不得复制、发布或引用。

联系信息

• 产品经理：余雪飞
  从业编号：Z0015952
  联系电话：(027) 65261355
  邮箱：yuxf@cjsc.com.cn

• 联系人：李鸣
  从业编号：Z0017029
  联系电话：(027) 65261355
  邮箱：liming7@cjsc.com.cn

• 联系人：时翔宇
  从业编号：F03087874
  联系电话：(027) 65261355
  邮箱：shixy@cjsc.com.cn

公司总部信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号
• 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
• 邮编：430071
• 电话：(027) 65261325
• 网址：http://www.cjfco.com.cn