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浙商晨报总结（2017年11月17日）

核心内容概述

本报告主要聚焦于保险行业及电新环保领域的最新动态，包括政策变化、行业趋势、公司公告及投资建议等。重点分析了递延税收养老保险新政对保险行业的潜在影响，并对多家上市公司在环保及新能源领域的中标情况进行了简要汇总。

保险行业分析

推荐主题

• 递延税收养老保险新政实施或超市场预期：该政策预计于2018年启动，实施方案在2017年年底出台的可能性较高。新政旨在通过利率优惠吸引客户，同时将年缴保费上限作为参考，借鉴美国的401K和IRA体系。

推荐标的

• 四大保险股推荐顺序：中国太保 > 中国平安 > 新华保险 > 中国人寿
• 重点推荐逻辑：对股价影响的先行指标是代理人的增长，因此在代理人增长方面表现突出的公司更受青睐。

行业影响

• 短期影响：该保险产品更注重量而非质，短期内对新业务价值和内含价值的贡献有限。
• 长期潜力：预计长期可达到3万亿规模，与第一支柱相当，对整个保险资管行业有显著提振作用。

电新环保领域精选公告

中标项目汇总

1. 启迪桑德：中标湘潭县城乡供水一体化PPP项目，总投资约7.3亿元，合作期限30年。
2. 东方园林：中标荆州区乡镇污水治理工程PPP项目，总投资1.25亿元，合作期限25年。
3. 中原环保：中标中牟县农村生活污水治理项目，建设期24个月，运营维护期3年。
4. 粤水电：与上海市政设计院联合中标东莞市东城东部片区截污次支管网工程，中标金额5.97亿元，建设周期12个月。
5. 金智科技：控股子公司中电新源签署40MW光伏发电项目合同，金额1,600万元，计划2017年12月25日前建成投运。
6. 江特电机：获宜春市工业转型升级资金1,200万元。
7. 西部矿业：拟出资10.39亿元收购大梁矿业68.14%股权，大梁矿业主营铅锌生产、销售及相关业务。

投资评级说明

证券投资评级

• 买入：证券相对于沪深300指数涨幅超过20%
• 增持：涨幅在10%至20%之间
• 中性：涨幅在-10%至10%之间
• 减持：涨幅低于-10%

行业投资评级

• 看好：行业指数涨幅超过10%
• 中性：涨幅在-10%至10%之间
• 看淡：涨幅低于-10%

提示

• 投资者应结合自身情况独立评估，不应仅依赖投资评级做出决策。
• 投资评级为相对评级，反映的是投资的相对比重。

法律声明及风险提示

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• 报告发布人：浙商证券研究所
• 发布日期：2017年11月17日
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