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黄金周线跌幅收窄 隐波率维持震荡走势

核心内容

本报告为美尔雅期货黄金期权周报，主要分析了上周黄金市场走势及期权策略建议，同时提供了公司分支机构信息。整体来看，黄金价格在周内出现下跌，但跌幅收窄，隐含波动率有所回升，市场情绪保持中性。

主要观点

1. 标的行情回顾

• COMEX黄金：上周连续第三周收低，盘中创11月3日以来新低至1762.2美元/盎司，但最终回补跌势，收于1783.9美元/盎司，周跌幅为-0.47%。
• 沪金主力合约AU2202：上周收回落中阴线，周跌幅为-1.82%。周五隔夜高开反弹，收小阳线。
• 影响因素：南非发现Omicron变种毒株，引发多国收紧边境管控，对全球央行收紧政策形成压力，美元指数上涨。但美国11月就业数据改善，失业率降至2020年2月以来最低，美联储加息预期未变。

2. 期权行情回顾

• 总成交与持仓：上周黄金期权总成交42564手，环比减少19960手；最新持仓量为19561手，环比增加3100手，交易活跃度较低。
• PCR指标：成交量PCR维持震荡，最新值为0.77；持仓量PCR先扬后抑，当前值为0.80，表明投资者情绪整体中性。
• AU2202合约系列：总成交30584手，环比增加10174手；最新持仓量12857手，成交量PCR震荡走高，当前值0.63；持仓量PCR略有走高，当前值0.49。

3. 波动率分析

• 历史波动率：短期历史波动率（10日HV）上周有所回落，最新值为11.01%，较前值12.46%下降；30日HV及90日HV环比均有所减小。
• 隐含波动率：黄金期权隐含波动率持续回升，AU2202隐波率最新值为18.12%，较前值16.76%有所增加；AU2204及AU2206隐波率也环比上升。
• 波动率对比：隐含波动率与历史波动率差距略有扩大，表明市场对未来价格波动的预期增强。

4. 期权策略推荐

• 策略建议：鉴于黄金价格周线跌幅收窄，隐含波动率上升，建议投资者逢低尝试买入看涨期权，以捕捉潜在反弹机会。
• 稳健策略：对于风险偏好较低的投资者，可考虑构建牛市价差组合，以降低风险并锁定收益。

关键信息

• 金价走势：COMEX黄金连续三周下跌，但跌幅收窄；沪金AU2202合约周跌幅为-1.82%。
• 隐含波动率：AU2202隐波率最新为18.12%，较前值上升1.36%；AU2204及AU2206隐波率也有所增加。
• 市场情绪：期权投资者情绪保持中性，成交量与持仓量PCR均在合理区间内。
• 策略方向：建议投资者关注看涨期权和牛市价差组合，以应对可能的金价反弹。

公司信息

• 公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号
• 销售热线：15172542213（江经理）
• 公司网站：www.mfc.com.cn
• 产业研究中心：公众号mqdyjhello

分支机构信息

华北地区

• 济南营业部：济南市历下区趵突泉北路1号开元广场A416
  电话：0531-86085909
• 石家庄营业部：石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室
  电话：0311-89103825
• 北京朝外营业部：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室
  电话：010-65389967

华中地区

• 汉口营业部：湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼
  电话：027-85804810
• 武昌营业部：武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709
  电话：027-87300866
• 黄石营业部：黄石市颐阳路41号名门世界7楼（黄石金花大酒店旁）
  电话：0714-6309781
• 荆州营业部：荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室
  电话：0716-8512605
• 宜昌营业部：宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室
  电话：0717-6464516
• 十堰营业部：十堰市人民北路68号大都会广场21楼
  电话：0719-8662689 8663190
• 襄阳营业部：襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室
  电话：0710—3472966

华南地区

• 福州营业部：福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层
  电话：0591-28308777
• 泉州营业部：泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室
  电话：0595-22589182
• 广州营业部：广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室
  电话：020-83888366
• 南昌营业部：南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋14层
  电话：0791-85239616
• 深圳营业部：深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702
  电话：0755-83203580

华东地区

• 上海源深路营业部：上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室
  电话：021-51758111
• 常州营业部：常州市新北区高新科技园3号楼B座302室
  电话：0519-81290686
• 杭州营业部：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室
  电话：0571-89978782
• 杭州古玉路营业部：杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座
  电话：0571-86623280
• 上海陆家嘴东路营业部：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室
  电话：15026938653
• 富阳营业部：杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室
  电话：13567133673
• 成都营业部：成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号
  电话：028-65785466
• 南京营业部：南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A
  电话：025-83191151

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