20250415-天风证券-国能日新-301162.SZ-24Q4业绩亮眼_把握新能源全面入市的产业化趋势__3页_743kb

报告摘要

国能日新（301162）总结

核心内容

国能日新于2025年4月15日发布了2024年年报，展示了其在新能源发电功率预测业务方面的持续增长以及在创新业务方面的初步成果。公司2024年全年营业收入达到5.50亿元，同比增长20.50%；归母净利润为0.94亿元，同比增长11.09%；扣非归母净利润为0.82亿元，同比增长15.67%。其中，2024年第四季度表现尤为亮眼，单季扣非归母净利润同比增长38.11%，期间费用率同比下降9.86个百分点。

主要观点

功率预测业务稳定增长：公司新能源发电功率预测产品收入3.09亿元，同比增长15.55%，其中服务费收入1.93亿元，同比增长20.37%。服务电站用户数增长至4345家，同比增长21.03%，表明公司在该领域的市场占有率和客户粘性持续增强。
分布式光伏推动新需求：随着2024年第四季度新国标要求分布式光伏电站接入电网需具备功率预测数据提报能力，以及2025年第四季度南网要求分布式新能源预测准确率达到80%（广东需达85%），预计公司分布式光伏功率预测服务需求将进一步释放。
创新业务拓展成长空间：公司积极推进创新类产品线，2024年创新业务收入为3080.98万元，同比增长23.93%。2025年电改进程持续推进，政策支持将为公司创新业务带来新的增长点。

关键信息

财务表现

营业收入：2023年456.22百万元，2024年549.76百万元，预计2025-2027年分别为692.24、867.22、1,081.46百万元，增长率分别为25.92%、25.28%、24.70%。
归母净利润：2023年84.25百万元，2024年93.59百万元，预计2025-2027年分别为120.32、151.49、190.43百万元，增长率分别为28.56%、25.91%、25.70%。
扣非归母净利润：2024年0.82亿元，同比增长15.67%。
毛利率：2023年67.55%，2024年65.92%，预计2025-2027年分别为66.14%、66.18%、66.50%。
净利率：2023年18.47%，2024年17.02%，预计2025-2027年分别为17.38%、17.47%、17.61%。
市盈率（P/E）：2023年69.72倍，2024年62.76倍，预计2025-2027年分别为48.82、38.77、30.84倍。
市净率（P/B）：2023年5.48倍，2024年5.08倍，预计2025-2027年分别为4.60、4.11、3.63倍。
市销率（P/S）：2023年12.87倍，2024年10.68倍，预计2025-2027年分别为8.49、6.77、5.43倍。
EV/EBITDA：2023年26.41倍，2024年19.82倍，预计2025-2027年分别为35.56、28.44、22.86倍。