建筑材料行业：基金配置比例环比继续下降，陆股通加仓水泥-240722-广发证券-25页_1mb

建筑材料行业Q2持仓与市场表现分析总结

核心内容概览

2024年第二季度，建筑材料行业在基金和陆股通的持仓配置中呈现出不同的趋势。基金对建材行业的配置比例为0.66%，环比下降0.10pct，整体处于低配状态；而陆股通对建材行业的配置比例为1.21%，环比下降0.04pct，仍保持小幅超配。整体来看，基金和陆股通在建材行业各子板块的持仓偏好存在差异，但都显示出对优质龙头公司的关注。

基金持仓分析

配置比例与超配情况

• 基金配置比例：2024年Q2末，基金对建材行业配置比例为0.66%，环比下降0.10pct，整体低配。
• 超配比例：新材料板块为超配，其余板块均为低配。

子板块配置变动

• 加仓板块：消费建材（+0.02pct）、玻纤（+0.01pct）、新材料（+0.00pct）。
• 减仓板块：玻璃（-0.12pct）、水泥（-0.01pct）。

子板块配置排名

1. 消费建材（0.22%）
2. 水泥（0.16%）
3. 玻璃（0.12%）
4. 新材料（0.10%）
5. 玻纤（0.05%）

子板块超配排名

1. 新材料（+0.01%）
2. 消费建材（-0.05%）
3. 玻纤（-0.08%）
4. 玻璃（-0.06%）
5. 水泥（-0.11%）

个股持仓变动

• 增持排名前十：

  • 三棵树（+7.16%）
  • 长海股份（+2.75%）
  • 兔宝宝（+2.33%）
  • 伟星新材（+1.14%）
  • 西藏天路（+0.80%）
  • 蒙娜丽莎（+0.67%）
  • 鲁阳节能（+0.51%）
  • 菲利华（+0.45%）
  • 奥普家居（+0.44%）
  • 塔牌集团（+0.43%）

• 减持排名前十：

  • 凯盛科技（-3.76%）
  • 东方雨虹（-3.29%）
  • 福莱特（-1.44%）
  • 山东药玻（-1.41%）
  • 宁夏建材（-0.60%）
  • 旗滨集团（-0.46%）
  • 飞鹿股份（-0.45%）
  • 科顺股份（-0.40%）
  • 海螺水泥（-0.37%）
  • 力诺特玻（-0.31%）

投资建议

• 消费建材：看好三棵树、兔宝宝、北新建材、伟星新材、中国联塑、东鹏控股、东方雨虹，关注坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎、科顺股份、志特新材、王力安防。
• 水泥：看好海螺水泥（A、H）和华新水泥（A、H），关注华润建材科技、上峰水泥、塔牌集团。
• 玻纤碳基复材：看好长海股份、中国巨石，关注中材科技、金博股份。
• 玻璃：看好旗滨集团、山东药玻、福莱特（A）、福莱特玻璃（H）、信义玻璃、信义光能*，关注金晶科技、力诺特玻、石英股份（*表示与电新组联合覆盖）。

陆股通持仓分析

配置比例与超配情况

• 陆股通配置比例：2024年Q2末，陆股通对建材行业的配置比例为1.21%，环比下降0.04pct，仍小幅超配。
• 超配比例：消费建材（+0.32%）、玻纤（+0.11%），其余板块低配。

子板块配置变动

• 加仓板块：水泥（+0.04pct）。
• 减仓板块：消费建材（-0.03pct）、玻纤（-0.01pct）、玻璃（-0.02pct）、新材料（-0.02pct）。

子板块配置排名

1. 消费建材（0.58%）
2. 玻纤（0.23%）
3. 水泥（0.21%）
4. 玻璃（0.13%）
5. 新材料（0.04%）

子板块超配排名

1. 消费建材（+0.32%）
2. 玻纤（+0.11%）
3. 新材料（-0.04%）
4. 玻璃（-0.05%）
5. 水泥（-0.07%）

个股持仓变动

• 增持排名前十：

  • 天山股份（+0.71%）
  • 北新建材（+0.64%）
  • 海螺水泥（+0.61%）
  • 兔宝宝（+0.48%）
  • 华新水泥（+0.42%）
  • 福莱特（+0.40%）
  • 旗滨集团（+0.26%）
  • 道氏技术（+0.24%）
  • 伟星新材（+0.22%）
  • 坤彩科技（+0.21%）

• 减持排名前十：

  • 志特新材（-2.79%）
  • 三棵树（-2.38%）
  • 坚朗五金（-1.83%）
  • 蒙娜丽莎（-1.62%）
  • 东鹏控股（-1.11%）
  • 西藏天路（-0.80%）
  • 中材科技（-0.72%）
  • 科顺股份（-0.69%）
  • 凯盛新能（-0.59%）
  • 中国巨石（-0.58%）

投资建议

• 消费建材：北新建材、东方雨虹、伟星新材、山东药玻、兔宝宝。
• 水泥：海螺水泥、华新水泥。
• 玻纤：中国巨石、长海股份。
• 玻璃：福莱特、旗滨集团、信义玻璃。
• 新材料：石英股份、菲利华。

基金与陆股通持仓对比

• 配置方向：
  • 基金略超配新材料，陆股通超配消费建材和玻纤。
  • 基金加仓消费建材、玻纤、新材料，陆股通加仓水泥，减仓消费建材、玻纤、玻璃、新材料。
• 重点公司对比：
  • 基金前三大重仓股：海螺水泥、菲利华、三棵树。
  • 陆股通前三大重仓股：北新建材、中国巨石、海螺水泥。
  • 共同加仓：伟星新材、兔宝宝、石英股份。
  • 共同减仓：山东药玻、科顺股份、坚朗五金、中材科技。
  • 基金加仓，陆股通减仓：三棵树、长海股份、西藏天路、蒙娜丽莎、鲁阳节能、塔牌集团、中国巨石、东鹏控股、志特新材。
  • 基金减仓，陆股通加仓：东方雨虹、福莱特、旗滨集团、海螺水泥、华新水泥、北新建材。

行业估值与市场表现

估值情况

• PE(TTM)：2024年7月19日为14.73倍，低于2012年以来的平均值（16.38倍）。
• PB(MRQ)：2024年7月19日为0.92倍，处于历史低位，接近2012年以来的最低值。

分板块股价表现

• H股水泥：涨幅11.7%。
• A股水泥：涨幅-6.9%。
• 玻纤：涨幅-6.4%。
• 消费建材：涨幅-8.8%。
• 玻璃：涨幅-19.8%。
• 新材料：涨幅-23.6%。

个股表现

• A股涨幅居前：西藏天路（+21%）、三棵树（+13%）、兔宝宝（+8%）、海螺水泥（+6%）、北新建材（+5%）、菲利华（+4%）、中国巨石（+3%）、扬子新材（+1%）、华新水泥（+1%）、长海股份（+1%）。
• 港股涨幅居前：亚洲水泥(中国)（+45%）、华润建材科技（+16%）、海螺水泥H股（+14%）、华新水泥H股（+10%）。

风险提示

• 基金持股数据可能存在偏差。
• 前十大重仓股不能代表整体持仓。
• 基金和陆股通持仓情况可能有较大变化。

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联系信息

• 联系人：陈伟豪（021-38003694） / huangxueru@gf.com.cn
• 分析师：谢璐（xielu@gf.com.cn） / 张乾（gzzhangqian@gf.com.cn）
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