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文档总结

核心内容概述

本文档为2022年7月19日-20日的市场分析报告，涵盖分析师推荐、经济要闻、重要公司资讯、市场数据、每日研报、投资建议、行业评级体系等内容，重点分析了A股及港股市场表现、行业动态、公司盈利预测及风险提示。

分析师推荐

中国长城（000066）

• 事件：2022年7月15日发布半年度业绩预告，预计2022年上半年归母净利润为-2亿至-3亿元，亏损同比扩大。
• 原因分析：
  • 产品毛利受到双向挤压：信创产品价格下降，上游成本上升。
  • 疫情影响订单交付，导致收入减少。
  • 研发投入加大及有息负债较高，导致短期业绩承压。
• 行业前景：
  • 行业瓶颈期龙头抗压能力强，中长期前景明朗。
  • 信创进程从党政向行业拓展，客户对高性能产品需求上升，有望提高产品单价。
  • 随着疫情防控得力，上游成本有望下降，公司未来有望迎来收入和毛利率双提升。
• 盈利预测：
  • 2022-2024年净利润分别为7.13亿、9.95亿和13.23亿元，对应EPS分别为0.24元、0.34元和0.45元。
  • 当前PE分别为39倍、28倍和21倍。
• 投资评级：维持“推荐”评级。
• 风险提示：
  • 行业信创发展不及预期；
  • 行业竞争加剧导致产品单价及毛利率下降；
  • 公司技术发展不及预期。

重要公司资讯

1. 厦门银行：

   • 上半年净利润12.35亿元，同比增长15.39%。
   • 营业收入28.38亿元，同比增长17.48%。
   • 不良贷款率0.90%，拨备覆盖率364.22%。

2. 究矿能源：

   • 上半年商品煤销量5300万吨，同比增长4.11%。
   • 二季度销量2774万吨，同比增长12.74%。

3. 科陆电子：

   • 多个储能核心部件自主研发生产，包括PCS、BMS、EMS等。
   • 储能基地一期产能3GWh，二期规划5GWh。
   • 积极拓展国内外储能市场，尤其是欧美。

4. 农发种业：

   • 上半年净利润4684.07万元，扭亏为盈。
   • 营业收入24.36亿元，同比增长18.57%。

5. 天齐锂业：

   • 锂精矿库存处于安全水平。
   • 市场景气度较高，但锂行业供需格局尚未达成真正平衡。

市场数据

A股及港股市场

国际市场

商品货币

每日研报

东兴传媒：内容治理加强

• 重点事件：快手网红“提子”发布“水煮鲨鱼”和“烧烤鲨鱼”视频引发争议，警方已介入调查。
• 内容治理：短视频平台加大不良直播行为整治力度，重点打击“吃播”乱象。
• 数据：SW传媒板块指数下跌4.38%，恒生科技指数下跌7.66%，纳斯达克中国科技股指数下跌9.11%。
• 风险提示：监管政策变化、宏观经济波动、行业增速不及预期、疫情反复影响。

东兴地产：房地产市场回暖但持续性存疑

• 销售数据：6月商品房销售面积同比-18.28%，销售额同比-20.82%，销售均价同比-3.10%。
• 开发投资：新开工和竣工面积同比显著下滑，开发投资同比-9.41%。
• 到位资金：6月到位资金同比-23.59%，房企融资仍困难。
• 投资建议：
  • 推荐央企龙头保利发展，具备全国化和综合化发展能力。
  • 建议跟踪地方国企龙头越秀地产，具备稳定基本盘和融资优势。
• 风险提示：行业政策落地不及预期、盈利能力下滑、销售不及预期。

东兴金工：基金市场跟踪

• ETF市场：上周A股市场震荡调整，中证1000ETF集中发行，7只碳中和ETF上市。
• 资金流向：
  • 商品ETF净流入13.93亿元。
  • 股票型ETF净流出30.84亿元。
  • 宽基ETF净流出42.11亿元。
• 主动权益基金：平均仓位提高，表现较好的基金包括泰达宏利旗下多只基金。
• 量化因子：成长、技术因子表现较好，市场一致预期因子有效性较高。
• 风险提示：模型失效风险。

行业评级体系

• 公司评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%-15%；
  • 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%至+5%；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%至+5%；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

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