20221101-开源证券-JS环球生活-01691.HK-港股公司信息更新报告_2022Q3宏观环境扰动下SharkNinja经营显韧性_市占率稳步提升_3页_544kb

JS 环球生活 (01691.HK) 2022Q3 总结

核心内容

JS 环球生活 (01691.HK) 在2022年第三季度的经营表现显示出较强的韧性，尽管面临宏观环境扰动和海外需求疲软的挑战。SharkNinja（SN）分部在新品及新市场拓展的推动下，收入增长显著，市场份额稳步提升。公司对未来的增长持乐观态度，维持“买入”投资评级。

主要观点

• 经营业绩稳健增长：2022Q3 SN分部未经审核毛收入同比增长11.7%，在固定汇率下增长14.9%。
• 区域表现亮眼：北美、欧洲、日本及其他地区收入分别同比增长11.1%、11.2%、29.2%。剔除汇率影响后，欧洲和日本及其他地区收入分别增长30.2%和43.6%。
• 新品表现突出：8月份推出的Shark FlexStyle吹风机累计销售额超790万美元，销量达3.2万件，创下亚马逊和百思买的历史售罄记录。同时，公司还推出了户外烤架、HydroVac三合一洗地机等新品。
• 市场拓展积极：预计在德国、法国及意大利等新兴市场取得较好增长。
• 毛利率有望改善：随着关税豁免、海运成本下降及原材料价格回落，毛利率可能边际改善，业绩有望修复。

关键信息

财务摘要（单位：百万美元）

股价与市场数据

• 当前股价：6.320 港元
• 一年最高最低：17.780 / 5.970 港元
• 总市值：220.86 亿港元
• 流通市值：220.86 亿港元
• 近3个月换手率：5.9%

盈利预测（单位：亿美元）

投资建议

• 维持“买入”评级：公司经营韧性突出，新品及新市场拓展效果显著，未来业绩有望修复。
• 关注毛利率改善：随着成本下降及新品放量，毛利率或边际改善。
• 风险提示：新品销售不及预期、新市场拓展不及预期、行业竞争加剧等。

其他信息

• 分析师：吕明、周嘉乐、陆帅坤
• 评级说明：买入（预计相对强于市场表现20%以上）
• 免责声明：本报告基于公开信息，不保证准确性或完整性，不构成投资建议，仅供内部参考。

注：以上总结基于文档内容，未包含任何额外信息。