20230428-开源证券-华大九天-301269.SZ-公司信息更新报告_业绩高增长_产品落地放量可期_4页_873kb

华大九天（301269SZ）是计算机/软件开发领域的国内EDA行业龙头企业，获得“买入”投资评级并维持。公司财务表现强劲，2022年收入同比增长37.76%，净利润增长33.17%，2023年一季度继续高速增长。分析师预测2023-2025年归母净利润将分别达到240亿元、315亿元、412亿元，EPS分别为0.44元、0.58元、0.76元，PE从25.33倍降至14.79倍，PS从5.63倍降至3.07倍。

政策支持推动国产替代，上海市政府的新政策为EDA领域提供资金支持，预计国产替代空间广阔。公司持续加大研发投入，研发费用占收入6.098%，产品矩阵覆盖模擬、射頻、數字电路等领域，部分产品达到国际领先水平，龙头优势明显。

风险因素包括国产替代进度和核心技术开发不及预期。基于强劲增长预期，公司未来有望持续领先，但需警惕潜在挑战。