20170820-国金证券-传媒互联网研究周报_看好精品剧龙头_关注半年报行情_16页_1mb

报告摘要

本周互联网传媒行业整体涨幅为3.2874%，在申万28个行业中排名第九。技术与增值服务板块表现最佳，涨幅达6.04%。新经典、中广天择、创业黑马等公司涨幅显著，而吉比特、天神娱乐、富控互动等公司跌幅较大。

游戏板块高景气：游戏行业进入精品化发展阶段，龙头企业具备较强的制作与运营能力，建议重点关注新游戏上线后的流水表现。
- 三七互娱：预计利润增速为68.72%~81.07%
- 完美世界：预计利润增速为64.82%~80.52%
- 游族网络：预计利润增速为40%~80%
- 恺英网络：预计利润增速为50.89%~91.67%
- 天神娱乐：预计利润增速为127.76%~177.27%
- 推荐关注：《乱世王者》、《诛仙》、《十万个冷笑话：番剧版》等热门游戏的市场表现。
影视剧行业表现平淡，但值得期待：由于主要收入确认在第四季度，中报表现较为平淡。但部分精品剧如《凉生，可不可以不忧伤》的网络版权售价高达1000万元/集，成为“剧王”，对慈文传媒业绩形成支撑。建议关注慈文传媒、唐德影视及新文化等公司。
《战狼2》票房表现亮眼：截至8月19日，票房已超过50亿元，预计带动8月票房增速超64%。猫眼预测总票房将达54.68亿元，预计前三季度和全年票房同比增速约13%。
新经典业绩增长显著：预计利润增速为50%~65%，作为民营出版发行龙头，同时布局IP版权运营，值得关注。

行业数据：
- 行业优化平均市盈率：36.77
- 市场优化平均市盈率：17.97
- 国金综合传媒指数：5076.45
- 沪深300指数：3724.67
- 上证指数：3268.72
- 深证成指：10614.08
- 中小板综指：11319.69
重点数据跟踪：
- 电影行业：《战狼2》当月累计票房为52.94亿元，同比提升95.78%
- 电视剧行业：《浪花一朵朵》网络播放量第一，达115,374万
- 页游行业：《蓝月传奇》和《传奇世界》分别位列前两位
- 手游行业：《王者荣耀》和《梦幻西游》保持领先，《十万个冷笑话：番剧版》排名第五